10月初開始,又即將公布9月上市櫃公司業績,瑞信證認為9月除蘋果供應鏈外,多數的組裝和代工廠營收可能表現不如預期,以PC品牌廠代工業者的9月歷史營收紀錄觀察,過去營收月增大都在10-15%,但實際上從8月開始就看到了今年表現不如往年的情況。鴻海<extra_stock_id stock_id="2317(TW)">(2317)</extra_stock_id>及和碩<extra_stock_id stock_id="4938(TW)">(4938)</extra_stock_id>在8月營收表現也表現不如過去的紀錄,但9月在iPhone 6開始出貨之後,營收月增可望達30-40%。瑞信證僅給鴻海及仁寶<extra_stock_id stock_id="2324(TW)">(2324)</extra_stock_id>「加碼」評等。</p> <p></p> <p> 微軟30日在舊金山舉行新電腦作業系統發表會,新版名稱並非外界猜測的Windows 9,而是Windows 10。微軟跳過9,想藉此命名展現在行動與雲端科技市場「提前一步」的企圖心。預估PC品牌廠將在明年的Computex展上,發表搭載新作業系統產品。在NB的4Q營收估值上,瑞信證認為有下行風險,即使有假期效應,4Q營收最多可能僅能維持季增持平。</p> <p> 瑞信證認為Windows 10的發表,並無法帶動強勁的換機潮,明年的PC市場也是只能持平以待。根據瑞信證最近的調查,iPhone 6零組件業者在下半已經建立了約9000萬台的備料,遠高於先前預測的7000萬台,其中新增為大尺寸5.5吋的備料。但在終端的iPhone 6組裝,瑞信證估還是在7500萬台,大尺寸需求增加,對鴻海是有利的。鴻海仍然是瑞信證的首選名單。預估數據中心將是未來2-3年驅動鴻海獲利成長和毛利率的重要動能。</p> <p> 在PC品牌廠方面,宏碁<extra_stock_id stock_id="2353(TW)">(2353)</extra_stock_id>3Q營收恐仍不如市場預期,但華碩<extra_stock_id stock_id="2357(TW)">(2357)</extra_stock_id>卻可能表現優於預期。華碩3Q營收的主要動能來自於手機和NB銷售暢旺。瑞信證建議投資人現在先在PC品牌廠獲利了結,因為明年PC競爭恐將再加劇,不利於毛利率擴增。</p>

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