2014年是DRAM產業豐收的一年,台塑集團兩家DRAM廠南亞科<extra_stock_id stock_id="2408(TW)">(2408)</extra_stock_id>、華亞科<extra_stock_id stock_id="3474(TW)">(3474)</extra_stock_id>獲利均可望創下歷史新高。由於寡占市場格局不變,預期2015年雖成長趨趨,DRAM廠全面獲利仍可期,將是產業處於多頭格局的第三年。</p> <p> DRAM廠隨著業績轉佳帶來的好消息不斷,南亞科減資後恢復正常交易且可融資融券,證交所與富時國際合編的臺灣指數系列,公布最新指數成分股名單,其中台灣50成分股新納入南亞科,華亞科及華邦電<extra_stock_id stock_id="2344(TW)">(2344)</extra_stock_id>也先後回復信用交易。就連已下市的力晶<extra_stock_id stock_id="5346(TW)">(5346)</extra_stock_id>,都已連續兩年大賺百億元以上,力晶將於本周四舉行20周年慶酒會。</p> <p></p> <p> 華亞科今年第三季大賺116億元,EPS達1.78元,第四季可望維持高檔,今年全年EPS挑戰7元。華亞科與美光即將在明年元月簽妥2015年新合約,外資法人認為,華亞科20奈米先進製程對美光的重要性愈來愈高,華亞科憑藉先進生產技術、成本優勢,未來一、二年內占美光20奈米製程產量可望達七成,華亞科議價能力增強,並看好2016年可望開始配發股利。</p> <p> 南亞科今年在大幅減資九成改善財務結構後,今年前三季累計獲利已達197億元,第四季步入淡季業績下滑,但今年全年仍可拼賺一個股本,且累計虧損已賺回,明年配息的機會高。</p> <p> 南亞科轉型為利基型DRAM廠,今年不再向華亞科進標準型DRAM。就產品結構來看,南亞科非PC營收占比約為80%,其中消費性和利基型記憶體占比65%、低功率記憶體占比15%,PC標準型DRAM占比20%。</p> <p> 雖然少了過去華亞科15%的產能,但今年南亞科的位元成長率僅較去年少10%,代表本身生產效率改善。明年看好伺服器和低功率產品成長力道,消費性產品則仰賴TV/STB的單位記憶體裝載量增加,預計明年位元出貨成長率可達15%。在製程部分,南亞科30奈米微縮進度略優於預期,第四季已有小量生產,預估明年底30奈米微縮占比重可逾50%以上。</p> <p> 此外,南亞科明年資本支出預估比今年略低,配合產業穩健發展,南亞科已蛻變為持續獲利、且有能力配發股利的穩健型公司。</p> <p> 今年DRAM產業呈現榮景,一方面是受惠於全球智慧型手機持續熱銷,一線DRAM大廠紛紛轉進行動式記憶體,TrendForce旗下記憶體儲存事業處DRAMeXchange預估,2014年行動式記憶體將占整體DRAM產出的36%,2015年更有機會突破40%大關。DRAMeXchange研究協理郭祚榮表示,2014年4GB模組均價約32美元,標準型記憶體毛利率平均達40%以上,各DRAM廠朝向全面獲利的狀態。 </p> <p> 展望2015年,DRAM產業營收預估續成長16%,成長趨緩,但各DRAM廠皆以獲利導向為優先。DRAM產業轉為寡占市場結構,僅存的三大DRAM廠皆以獲利導向為優先,謹慎控制產出與產品類別的調整,加上全球智慧型手機持續維持高度成長,亦讓產能轉向行動式記憶體,擠壓到標準型記憶體的產出,讓標準型記憶體市場價格維持高價,儼然成為DRAM廠的金雞母,因此在獲利方面都交出亮眼的成績單。DRAMeXchange預估,2015年的DRAM產值將達541億美元,年成長16%,為市場穩定成長的一年。</p> <p> DRAMeXchange認為,儘管三星與SK海力士皆有新廠完工,但投片產出應該仍是有計畫性的,後續價格雖會逐季下降,但只要製程轉進持續進行,DRAM廠獲利仍能保持在現有水準。</p>

(時報資訊)

#DRAM