瑞士央行棄守瑞朗兌歐元的固定匯率被市場解讀為歐洲央行(ECB)端出QE(量化寬鬆)已不遠,果然ECB在22日就宣布總金額高達1.14兆歐元的購債計畫,其中包含購買公債,亦即金融市場上期待已久的「歐版QE」,在眾人的千呼萬喚下終於出來了。

中國信託多元入息基金經理人朱戌文認為,在資金外溢效應帶動下,整體全球金融市場看法偏多,尤其隨著世界景氣溫和回升,市場擁抱風險的意願將逐漸轉強,股市「水漲船高」的多頭行情應屬可期,其中歐股首當其衝,將是水漲船高下的頭號受惠者。

此外,朱戌文指出,熱錢也將流向經濟相對強勢的美國,以及狀況相對好的新興市場國家,包括大陸、印度、台灣、菲律賓等。

兩岸股市都將受惠

歐洲央行(ECB)宣告印鈔救市後,國際股市以熱烈漲聲慶賀。22日歐美股市連袂大漲,23日亞股全面收紅。大中華市場中,上證指數盤中站上3400點,再創5年半新高,台股也連續4個交易日上漲,向9500點叩關。

野村歐洲中小成長基金經理人莊凱倫表示,綜觀歐洲央行公布的購債規模共計1.14兆歐元額度,等同12%的歐元區GDP規模,亦約歐元區債市整體規模的14%,額度大幅超乎市場原先預期的5000至6000億歐元,遵循美國、日本、大陸 前例,寬鬆貨幣刺激政策法則全球通用,歐洲央行釋出資金有助活絡經濟運作,激勵資產價格走揚,帶動歐洲新一波資金行情,支持歐股啟動長多格局。

施羅德歐洲收益股票基金產品分析師林良軍表示,根據實證資料,QE實施後對股市提供充沛的資金動能,預料將可帶動股價上揚行情。

新興市場雨露均霑

摩根士丹利證券依據過去美國、英國與日本等實施QE對當地股市的影響,推測ECB實施QE後,在未來6個月歐元區股票將有機會上揚8%、未來12個月上揚14.6%。

新興市場方面,富蘭克林證券投顧表示,歐洲央行對全球送出大禮,且印度、加拿大、土耳其、埃及、丹麥、秘魯、瑞士央行都在今年來陸續啟動降息,在通膨壓力不大下,未來將有更多央行加入降息行列。歐洲與日本央行持續擴張資產負債表,應可緩和美國貨幣政策緊縮的衝擊,在資金寬鬆下,新興市場有望雨露均沾,牛市行情可期。

另外,以評價面來看,當前新興股市的評價面並未合理反應未來的成長潛力,新興股市未來12個月的預估本益比相對全球股市低了超過30%,而預估2015年新興市場企業有機會約10%的盈餘成長,新興股市應有本益比重估機會。

(旺報)

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