摩根士丹利報告指出,由於亞洲國家實質利率水準攀升至13年新高水準,為因應通縮壓力,預估中國、印度、印尼、南韓與泰國等亞洲各國央行均將進一步降息,整體亞洲國家實質利率預估將由2014年底的3%下滑至2015年底的2.2%。

亞洲國家投資前景明朗,三項利多支撐亞股盤勢。首先為經濟數據與企業獲利狀況改善,中國雖處於結構性放緩趨勢,但印度與東協五國將加速擴張,且亞洲企業獲利下修循環有望觸底進入上修循環。第二項優勢則是可受惠於資金充沛環境,歐洲與日本央行仍有擴大寬鬆、釋出流動性的壓力,而亞洲因經濟體質較佳而獲得的資金外溢效果可期。最後,以預估本益比而言,MSCI亞洲不含日本指數仍相較全球指數折價幅度達25%,具備價值面投資優勢。

(時報資訊)

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