美林證出具最新全球手機產業報告,認為手機仍是一個龐大但動態多變的市場,市場競爭使生態圈愈來愈艱困,並且只有少數的品牌廠得以勝出。美林證也首度點出,看好台灣的華碩(asus)品牌手機更勝宏達電(hTC)。美林證估今年全球手機市場量約15億台,營收3800億美元,仍然提供品牌廠很好的市場機會;不過品牌業者必須要審慎應對即將到來的2016-17年,屆時市場成長減速而競爭將更白熱化。

在全球選股上,美林證首選蘋果、三星及華碩(2357)三檔,均給予「買進」評等。看好蘋果獨一無二自建的軟體生態,看好三星在硬件技術的領導地位,至於華碩則是看到了強勁的成長動能。而美林證較不看好的公司則包括宏達電,聯想和黑莓機以及微軟;宏達虧損令市場憂心,而聯想收購摩托羅拉後並未看到明顯的正面效應,至於黑苺機的市場則是持續下滑,而微軟CEO薩提亞-納德拉(Satya Nadella)在本月初宣布將縮小手機業務規模,聲明裁員7800人、減記近80億美元,而這些多數都與微軟手機業務及其去年對諾基亞的收購有關。

美林證也認為,如果市場對彎曲可折疊的手機需求增加,那麼三星將對蘋果形成威脅;蘋果目前在B2B的市場仍是具防禦的領導地位。

美林證分析,手機的替換周期約是2年,替換的動能可能來自新科技、時尚或者是使用者經驗,甚至是短期的市場促銷激勵。中國的智慧手機強勁的需求將不再,估2015-17年的年複合成長率約在1成左右,至於美國今年蘋果的成長仍將有11%;但明年到後年期間,中國手機受到LTE的轉換效應,成長可望加速並超越美國。

手機的霸權之爭,三星越南廠扮演重要關鍵。美林證點出,三星受惠彎曲可折疊折式技術領先,明年可望重啟動能,三星在越南投資生產手機,總額逾100億美元,此在2016-17年將是市場最大的不確定因素。

在華碩方面,據DIGITIMES Research調查統計結果顯示,台廠手機今年第2季合計出貨達2082萬支,季增18.6%,年減1.6%;華碩(2357-TW)受惠於ZenFone 2出貨快速提升,出貨季增超過140%,出貨量與宏達電(2498)相當。

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