《傳產》陸市放緩，汽車OE廠寄望北美動能

7月開始美國、歐洲進入暑休，中國車市進入淡季，預估銷量趨緩，在客戶拉貨趨緩下，汽車零組件廠第3季通常較為疲弱。中國車市庫存指數自今年3月高點67.5％，到5月降至57.3％，但6月再度攀升至64.6％，加上近期陸股重挫，影響民眾購車意願。此外，繼5月汽車產銷增速明顯放緩後，中國汽車工業協會(CAAM)7月宣布今年中國整體車輛交貨成長率預估僅有3％，創2011年以來最低增幅紀錄，均不利於中國車市第3季表現。

美國車市往往下半年銷售優於上半年，且汽車預估銷售量仍有1711萬輛水準，仍具成長性，對於北美為主的汽車零件廠商相對有利。

和大(1536)的大客戶B公司遭到外資降評，股價近期重摔，也影響到和大股價表現，和大日前順利填息後隨即賣壓湧現，今天跌幅超過8％。不過，預估今年下半年北美車市仍有859萬輛水準，和大第3季受惠電動車Tesla Model X上市及福特P558專案第4季開始貢獻營收，公司下半年營收動能仍強。

F-廣華(1338)第2季營收20.26億元，季增5.1％，營收動能不強，但產品結構上淘汰低毛利率訂單，在毛利率較高的SUV車款及豪華轎車出貨持穩，有助於穩住獲利。今年下半年上海通用凱悅車款、日產新樓蘭車款、Infinity新車款、東風雷諾及廣汽克萊斯勒皆有新增訂單可望挹注營收，但必須考量到中國車市的銷售是否影響零組件出貨。

皇田(9951)中國市場營收占比已經超過北美，成為公司營收最大的銷貨地區，第3季中國車廠的高溫假及歐美暑休為傳統淡季。因今年全年新增20款新專案，上半年只出8款，第4季新訂單陸續貢獻，雖然中國車市放緩，但北美動能仍在，第4季仍看好新訂單的挹注，單月營收有機會再拼新高。