《產業分析》宸鴻斷尾求生，一身輕

有法人今天出具的報告標題就點出，投資人是否應忽略鉅額的攤銷？

從投資面看，宸鴻2011年取得19.9％達鴻(8056)股權，四年來一路拖累宸鴻獲利，2013年、2014年宸鴻認列業外損失23億元及7億元，成為宸鴻轉投資最大包袱，因此，這次第三季決定認列減損7.7億元，減損後帳上每股成本為1.63元，帳上曝險金額剩下16億元。另外，宸鴻以因公司法及內部規定，決定不對其債務背書，一般認為，宸鴻第四季對達鴻斷尾求生機會很大，明年將不再有包袱。

宸鴻平潭5.5代廠的資產減損金額為45.3億元，占該廠總投資金額40％，產能才開沒多久，就下了重手。但法人認為，平潭廠主要針對大尺寸OGS，供應平板電腦、觸控NB及AIO，這次提列減損折舊壓力大幅減輕，在產能縮減後，就可專注在賺錢的訂單。

宸鴻去年請來執行長鍾依華進行整頓，至今剛好滿一年，董座江朝瑞強調，這一年來，營運、組織及人事都有大幅調整，也有成績出來，同時，聚焦於主流及大量產品，藉由提高技術層次和提升生產效率來鞏固獲利，退出僅以價格為考量的次要產品線，來自於成本管控與調整客戶結構，對於明年的利潤及成本下降都會有幫助。

不過，法人也認為，雖2016年獲利因折舊費用降低而顯著改善，但因原本預估可望成為新成長動能的穿戴式產品、壓力感測(非Apple品牌)與指紋辨識在2016年無顯著成長機會，加上平板電腦與觸控筆電競爭激烈，2016年營運仍將持續面對觸控產業不景氣及鴻海兵團競爭，暫時還是持平看待。