美光與華亞科(3474)正式宣布進行股份轉換,交易完成後華亞科將成為台灣美光半導體百分之百持股之子公司;研究機構TrendForce表示,華亞科成為美光100%旗下子公司,將有利於美光未來合作相關事宜。

根據TrendForce旗下記憶體處存事業處DRAMeXchange報告指出,2015年的DRAM營收市占率以三星高達46.7%占據龍頭,SK海力士市占率為28%居第二,美光則位居第三,市占率19.2%,與華亞科同屬台塑集團的南亞科(2408)則排名第四,市占僅約3%。美光目前DRAM總產能一個月約31萬片,其中主要分布產能分別為原隸屬日商爾必達的約10萬片、台灣瑞晶約8萬片,華亞科則約10萬片,華亞科占美光總產能近三成,專職生產伺服器記憶體與標準型記憶體。

DRAMeXchange研究協理吳雅婷表示,華亞科目前正處於30奈米製程轉換至20奈米的階段。此次製程轉換為美光併日商爾必達後首次導入,並跳過25奈米,難度甚高,因此良率提升非常緩慢。預期2015年美光及華亞科生產成本將無法下降,獲利受壓縮。

此外,今年初美光與華亞科曾共同宣布,舊有DRAM價格計價模式將於2016年初開始改變。新制目前雖尚未實施,但將對華亞科較為不利,毛利預估將少3~5%。明年供過於求未見減緩,恐將對華亞科極為不利。

華亞科目前持股結構中,台塑(1301)總持股達32%,其中南亞科持股比率為24%;美光持股比率為32.7%與台塑集團近乎相當,並列華亞科的大股東,技術來源皆為美光集團。吳雅婷指出,目前南亞科Fab3A North新廠正在興建當中,預計明年下半年將可導入20奈米製程技術並量產,藉由本次的換股與認購美光科技新股,南亞科同時獲得1X與1Y技術的選擇權後,將可確保後續技術授權無慮。

美光集團擴大對華亞科持股的考量較複雜。就長遠的角度,新計價模式將導致華亞科獲利被壓縮,利益衝突將益趨明顯。吳雅婷指出,中國目前正大力扶植半導體政策,DRAM為重點發展方向之一,若美光與華亞科漸行漸遠,而台灣政府願意放寬中資對台半導體企業的投資,將可能讓中資企業趁虛而入。因此儘管已有30%產能的控制力,對美光而言其餘不確定因素仍相當大,華亞科成為美光100%旗下子公司後,將有利於美光未來合作相關事宜。

(時報資訊)

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