富蘭克林證券投顧表示,聯準會如期升息且釋出未來將溫和漸進式升息的鴿派論調,不確定性解除可望激勵風險性資產上演利空出盡行情,尤其聯準會重申對美國經濟樂觀展望,加上中國近期零售銷售等數據顯示經濟下行風險舒緩,有助營造全球股市及利差型債市多頭氛圍。建議投資人可提高股票部位,看好旺季行情顯著的美國科技產業型基金及政策做多的中國、印度等亞洲股票型基金,單筆加碼或定期定額皆宜。

此外,富蘭克林證券投顧分析,決策官員預估2016年底基準利率中位數為1.375%,隱含全年有四碼升息空間、與九月預估相當,雖然四碼的升息幅度略高於原先市場預期的三碼,但仍屬溫和緩慢的升息步調,不致於改變美國經濟擴張趨勢。根據12月16日最新聯邦基金利率期貨顯示明年一月前維持聯邦基金利率按兵不動機率為79%,三月前升息機率為41%。

富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭.包爾表示,我們認為美國經濟能夠承擔利率上揚的影響,而且與過去幾次升息循環不同,本波升息循環聯準會將以漸進且較為緩慢的速度逐步引導貨幣政策回歸正常化,因此,即使市場可能出現短暫波動,但我們認為升息反映美國經濟健康,持續看好美股投資價值,統計1994年、1999年及2004年最近三次聯準會首次升息後史坦普500指數平均表現,首次升息後六個月及後一年史坦普500指數平均漲幅分別為4.61%及6.11%。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人哈森泰博表示,美國升息可能是趨動新興國家貨幣回升的契機。當聯準會升息後,市場觀察到這並不會造成墨西哥、韓國和馬來西亞的顯著壓力時,就會認知先前過度反應且賣出這些資產並不必要,因此美國升息反而可能成為這些貨幣有正常化表現的機會。以亞洲國家為例,其經常帳及外匯存底等基本面其實已遠優於亞洲金融風暴水準。就評價面,包括馬來西亞、墨西哥、印尼及南韓等貨幣被低估程度甚至接近一成至兩成水準,漲升潛力相當雄厚。

(時報資訊)

#美國