雖然上週五市場追價意願依然薄弱,觀望氣氛依然濃厚,但是卻仍能收紅69點,最主要的動力來源還是外資,外資當日不但持續在現貨市場做多,在台指期也繼續加碼了3600口多單,使得多單持有口數接近4萬口。由外資在台指期持續加碼看來,5月30日外資應以拉高摩台指平倉的可能性較高。但是需要注意的是,除了上檔層層技術壓力之外,自5月31日起,還有三件對於台灣股市足以產生重大影響的事件,包括了:

一、MSCI五月份調降台股評等,將於5月31日收盤後生效;按照慣例,被動型外資將於當天調節持股,也就是說,當天來自於外資的賣壓將相當沉重,加權指數收黑的可能性相當高。

二、6月16日MSCI將決定是否納入大陸A股;一旦納入A股,按照市場估計,台股將流失1.5兆台幣的外資,也就是大約台灣股市總市值的6%。雖然比例並不是很高,但是要知道,外資持有的大多是權值股,因此一旦外資調節持股,對於加權指數必將造成強大的殺傷力。至於股市跌幅的大小,則須視政府號召大戶資金回流的成效而定。

三、6月17日美國聯準會是否升息;如果美國升息,對美國股市未必會造成殺傷力,甚至不排除利空出盡的可能。不過,聯準會升息與否畢竟是現階段全球關注焦點,對市場心理多少會造成影響。

綜合上述三點因素,我們認為,在6月17日前,台灣股市以區間震盪的可能性最高,甚至不排除出現一波短線回檔的可能。不過如果兩岸關係恢復和緩,而上述第二、三點的利空又未出現,則不排除第三季有機會展開波段漲勢的可能;反之,如果利空全部降臨,則台股展開大波段回檔的可能性,也是相當高的。

理論上,週一外資拉高平倉摩台指的可能性是比較高的,也就是收紅的可能性高。但是短線技術指標再次過熱,兩個交易日內,應該會出現回檔走勢,因此,週一如果早盤急拉或是高檔震盪,建議以調節多單為原則。(華信投顧提供)

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