台灣併購與私募股權協會今(21)日舉辦「2016私募股權論壇」,與勤業眾信共同發表台灣首份私募基金白皮書。當中指出,私募基金可協助台企進行產業升級與國際化,區域型及在地型私募基金的特質也增加台企合作機會,未來非科技產業相較電子產業更具投資潛力。

白皮書指出,國際型私募股權基金2006~2009年的在台投資,以媒體通信、金融等高度規範產業為大宗,並在2007年達33億美元高峰。但由於台灣案件總市值偏小,且監管法規具不確定性,導致2010年後對台投資金額銳減,如安博凱擬出脫中嘉持股案至今仍持續延宕。

德勤財顧執行副總潘家涓指出,國際私募股權基金的投資金額大多落在1~5億美元,台灣企業規模普遍缺乏適合大型私募股權基金的投資標的。此外,國內企業主擔心引入私募股權將因此喪失經營權,也是不願與其合作的原因。

潘家涓表示,隨著全球產業整合壓力持續增強,台灣企業除了要面對國際市場的高度競爭,對內又有世代交替的接班問題,私募股權基金除可提供企業資金進行組織及業務重整,更可憑藉豐富的產業人脈和國際管理專長,協助企業進行產業升級與國際化。

潘家涓也指出,區域型及在地型私募股權基金近年來在台灣的投資活動顯著提高,除了投資金額比國際私募基金更具彈性外,具備深厚的在地人脈及熟悉本土企業文化的特質,也讓台灣企業主更願意與其共同合作。

對於私募基金未來對台灣市場的投資方向,白皮書中認為,由於過去幾年的數起案例,國際私募股權基金可能傾向選擇受政治、政策影響較低,且投資進場及退場不確定干擾因素較少的低風險投資標的為主。

此外,台灣電子產業已進入成熟期,面臨激烈競爭,短時間缺乏爆發性成長潛力,僅部分金流穩定、且有業務重整需求的企業,具備私有化潛在機會。而原物料、消費、傳統工藝等非科技產業不乏體質良好、具獨占優勢的企業,是符合私募股權基金潛在投資條件的標的。

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