上證綜指自3月份以來已經在2800到3100點的窄幅區間裡波動半年左右時間,A股市場有著相對全球股市位階相對較低的優勢,加上不乏利多,例如供給側改革力道增強、國企改革加速、養老金入市與深港通正式啟動,都可望為A股帶來結構性的亮點行情。

富蘭克林華美中國消費基金與中國A股基金經理人游金智指出,深港通將於今年年底前正式推出。深港通通車後,A股市場最為受益的類股與滬港通相去不大,包括低本益比、高股利率、從事港股裡較稀有產業的個股;港股方面,相對深圳股市具有評價面優勢的科技股,以及優質中小型股,應是市場未來關注熱度較高的族群。

此外,游金智也強調,深港通的上路不僅是代表大陸資本市場開放的重要一步,也意味MSCI指數體系納入A股的可能性將大大提高。明晟(MSCI)指數公司也宣布將於9月底推出20檔新指數,旨在測試新興市場等指數納入5%A股之後的影響,意味著A股加入MSCI新興市場指數可能性大增,對A股市場將是一大長線利多。

此外,第四季亦是陸股迎接消費旺季的時候,游金智表示,統計過去10年的走勢,A股在每年的9月到12月,為一年裡平均表現最佳的期間,金九(中秋節)、銀十(十一長假)、雙11光棍節、12月耶誕節,連成一氣,可望大為提升消費族群業績表現。

游金智指出,儘管大陸目前的無風險利率短期存在震盪緩升壓力,房市抽離股市資金,加上政策去槓桿從嚴落實,壓抑近期市場的風險偏好,A股指數難免波動放大。但隨著這波調整,反而可注意優質資產的加碼機會。

其中包括今年以來深度調整的優質成長股,可從傳媒、科技、旅遊、體育、環保和軍工等板塊中找尋。其次則是受惠政策或題材提振的個股,例如PPP項目概念、十三五產業規畫、深港通、養老金入市、國企改革、供給側改革等;最後為可做為核心配置的績優藍籌股,可從家電、乳製品、汽車零組件等行業尋找低本益比績優價值股的布局機會。

(旺報 )

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