興櫃半年報全數公告,當中僅有兩家公司獲利超過一個股本,相較往年動輒四家以上確實不同;不過,今年第一季的匯損確實嚇壞不少投資人,第二季在匯率持平下,也見到獲利真正成長的公司。從興櫃轉上市 櫃掛牌的新股股價表現,或可做為興櫃選股參考;從趨勢面看,未來科技仍不可少,相關設備等需求夯、生活當中處處文創的需求也強勁、同中求異的公司也是標的,從財報細部找出新人王。

站在趨勢浪頭上尋寶

先從獲利三雄看起,當中新登錄的貿易百貨股凱羿KY,是興櫃半年報獲利王,EPS達十三.○九元,主要經營衛星電視購物及購物台購物通路商品開發、製造及銷售In Store TV店中店通路商品開發、製造及銷售。亞軍則是農業生技的正瀚,EPS十.八八元,相較去年同期的八.八八元、及前年同期的七.三二元,均大幅成長。第三名則是聖暉轉投資持股七三.○六%的設備股朋億,EPS達七.三三元,不僅較去年同期成長近九成,更創下同期獲利新高紀錄。

還有在台灣電視市場占有率持續坐穩第一的禾聯碩、受惠通訊寬頻需求提升的通信網路業東典光電、設備業的沅聖、化工龍頭的南寶等,上半年獲利表現也十分亮眼。其他如手遊的棒辣椒、文創的寬宏藝術、吃喝玩樂相關的漢來美食、老四川、錢櫃等等,都在獲利前二○名之列。

生技醫療產業能在獲利前二○名之列的,除了農技的正瀚外,就剩下準掛牌的美容化妝品業者的霈方、以及保健品的喬本。

然而高獲利不稀奇,名單也多半在預料之內,成長幅度高的群組反而成為選股的重點區域,當然排除業外的部分,上半年獲利能夠成長超過五成以上即屬難得。國內少數可以完整提供微電網設備研發製造、規劃、設計、建置、運轉及保固維修的專業廠商健格,近三年積極投入微電網控制系統與儲能領域,今年終見開花結果,上半年獲利賺贏過去五年的全年業績,EPS達一.五七元,營益率創下歷年來新高,顯見微電網事業開始收網。

集團旗下母雞帶小雞

還記得八一五大停電事件,大家才意識到台灣備用容量率遠低於標準的十%,這對科技島而言,是一顆不定時炸彈;此外因應綠能與智慧電網技術的發展,台電也著手建置微電網系統,這對健格發展的趨勢無疑如虎添翼,投資人可持續關注。

其他如手遊的真好玩、受惠穿戴式裝飾需求的興能高、以及有大樹庇蔭的個股,如華碩集團旗下的IC設計業杰力、李長榮化工旗下的李長榮科技、東元旗下的東精電、致伸轉投資的時碩等,上半年也都有超過二倍以上的獲利成長態勢,當真大樹底下好乘涼。當然錸德集團旗下的錸寶,在OLED應用領域耕耘已久,等上了好時機,近期有擴產計畫,為長期營運挹注成長利基。

除了每股獲利、成長率之外,毛利率的表現更是攸關公司長期營運獲利的關鍵,一旦營收業績成長,在高毛利效應下,獲利勢必更往上一層樓;從半年報數據來看,毛利率排名前二○大(詳見附表)者,有七檔屬於生技醫療股,其中的漢達以高門檻P4學名藥及505(b)(2)類新藥的研發、設計及銷售為主,其抗癲癇藥已在美上市,並受惠一八○天獨賣期的激勵,上半年繳出三.五九元的EPS,只不過,上半年獨賣期過後,下半年能否延續銷售業績,則仍待觀察。

九月四日即將掛牌的霈方,不僅EPS排名第十三位,毛利率排名更僅次於第一名的漢達,由於公司從行銷通路起家,有別於國內大多數化妝品業者的代工及品牌雙營運模式,霈方採多品牌經營,以產品及年齡層作為區隔,朝國際大妝品集團邁進,公司內部設有研發團隊,進口國際知名保養妝品原料,進行不同品牌配方營銷,管銷費用大幅降低,毛利率因此高達八成以上。

百年老銀行且是金融業的獲利穩定王─上海商銀,股東會終於通過可申請上市,根據銀行法有關現金股利發放僅一.五元的上限(過去五年均發放上限一.五元),由於公司法定盈餘公積與資本額目前差距僅剩一億餘元,明年很有機會成為國內首家突破上限的金融業者,將是金融業中的超級息利概念股。

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(中時電子報)

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