中國官方及財新所公布的製造業、非製造業採購經理人指數(PMI)今年以來都站在景氣榮枯線50的水準以上,消費者信心指數更位於近三年以來的高點,保德信中國品牌基金經理人許智洋指出,中國人均可支配收入回升,皆顯示目前總經環境健康,為股市繼續向上攻堅的後盾。

受到金融監管趨嚴、基金經理人年終績效結算以及部分投資人獲利了結三重利空影響,自11月下旬起,A股面臨不小的修正壓力,跌幅集中在今年漲勢較為凌厲的龍頭股,占滬深300指數權重前兩大個股中國平安、貴州茅台波段最大跌幅都超過1成,不過許智洋認為,基於個股並未有顯著利空,而外資在今年來持續透過滬、深股通卡位,建議投資人可跟進布局慢牛行情。

明年中國整體經濟將持續穩健發展,加上MSCI即將於2018年6月納入A股,建議投資人可掌握兩大原則布局A股基金:首先,是「買藍籌」,因上漲過程中,類股輪動模式持續,加上各行業龍頭企業(藍籌股)營收增長速度料將持續領先競爭者,目前在操盤上,相對減碼科技、消費類股,加碼評價較具吸引力的公用事業、原物料與房地產類股。以上投資比例將根據市場情況而隨時更改。

2018年A股具有三股支撐力道,分別是政治趨穩、總經升溫以及資金充沛;首先,十九大會議召開後,習近平的政治地位穩固,有助於後續推行國家經濟建設計畫,另外從會議聲明也不難發現,未來中國將以「創造美好生活」為產業發展宗旨,預期後續將有更具體的產業政策牛肉端出。

許智洋預期,2017年底前獲利了結賣壓仍將陸續釋放,因此A股波動仍將持續,不過有鑑於中國政治、經濟、資金面都有利於接下來A股表現,加上A股相較於全球其他股市的評價面相對便宜,A股基金仍是投資組合中不可或缺的部位,建議投資人可逢低分批布局,或以定期定額方式參與A股接下來的多頭行情。

(時報資訊)

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