美國上週五公布去年12月消費者物價指數(CPI)月增0.1%,與市場預期相同,但較去年同期上升2.1%。美國10年期公債殖利率因此大幅跳升,即將挑戰2.6%的關卡,而2年期公債殖利率更是直接突破2%大關,創下近10年來新高水準。

此外,西德州原油去年第1季維持在每桶52美元左右,若油價維持目前62美元水準,預期今年上半年前美國CPI年增率應會在2.2%附近。投資人應持續關注原油價格對於全世界通貨膨脹的影響。

國泰投信ETF團隊表示,通膨狀況是影響美債走勢的關鍵,一般而言,當通貨膨脹上揚,債券價格即會下跌,因為配息受到通膨侵蝕,扣除通膨後的實質配息率較不吸引人。值得留意的是,繼中國減緩增持美債傳言之後,又傳出日本對海外債買盤急凍的消息,日本財務省近日公布的數據顯示,日本投資者中長期外債的凈購買量去年暴跌94%至1.1兆日圓,而美債便是主要的投資標的之一,需求弱化趨勢不利未來美債表現,投資人有避險需求者,可以布局美債反向ETF如:國泰20年美債反1(00689R)。

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