低利環境造成的資產價格飆漲行情即將走到盡頭?曾在1996年提出「非理性榮景(irrational exuberance)」一詞的前美國聯準會(Fed)主席葛林斯潘,繼去年7月提出債市出現泡沫現象後,再次警告股市已成另一個泡沫,未來恐陷入停滯性通膨。私募基金KKR也認為,2年後經濟陷入衰退機率高達100%。

葛林斯潘在1987年至2006年間擔任Fed主席,2000年網路泡沫發生前幾年,就在演說當中以「非理性榮景」,暗示當時股市行情上漲是由非理性因素所推升,隱藏行情崩跌後陷入長期收縮的風險。他在去年7月受訪時表示,40年來未見的停滯性通膨即將到來,並擔心美債已經存在資產價值泡沫。

美股近日回檔,仍位處歷史高檔位置,葛老在接受外國專業財經媒體訪問時表示,美國面臨股市及債市兩大泡沫,雖然短期債市不算太糟,但終將成為關鍵問題。川普減稅,以及國情咨文中的新措施,將讓政府赤字進一步擴大,他預期未來幾年利率及通膨將會上揚,「美國正往停滯性通膨的路上」。

金融部落客網站《ZeroHedge》引述KKR報告內容指出,川普稅改政策或將抵銷美國經濟放緩機率,並不看壞未來1年情況,但如果時間拉長到2年,經濟衰退機率可能大幅飆高至網路泡沫、次貸泡沫以來新高,主要由於美元觸頂、美債殖利率曲線趨平、單位勞動成本升高等多項原因。

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