《電子零件》中美貿易戰受惠,胡連9月起業績向前衝

中美貿易戰持續延燒,大陸對包括車用連接器等在內的元器件產品加徵25%關稅,在成本高漲下,大陸當地自主品牌車廠及合資車廠已開始轉向當地車用連接器及端子廠採購,深耕大陸車廠多年的胡連(6279)近期接獲不少轉單,隨著傳統旺季來臨,且近期銅價大跌,胡連業績可望自9月起快速攀升,下半年毛利率可望回穩,只要人民幣持穩,胡連下半年業績可望優於上半年。

根據《國務院關稅稅則委會員關於對原產於美國500億美元進口商品加徵關稅的公告》的最新公告,將對美加徵關稅商品清單二進行了調整,並自2018年8月23日12時01分起實施加徵關稅,其中車用連接器將成為第一個加徵25%關稅的元器件產品。

在這份調整後的清單中,包含了工作電壓不超過36伏的接插件,其他接插件兩個稅則號列分別為85369011和85369019,意謂相關原產於美國的進口產品將加徵25%的關稅,這也是電子元器件中第一個受到加徵關稅影響的產品,在此前,車用連接器等進口原稅率為0%。

據瞭解,相關接插件的品牌涉及到3M、MOLEX、TE、TYCO,AMPHENOL、ARK-LES、DELPHI、HEYCO、MULTICOMP等。

胡連主攻車用端子及相關連接器,相較於國內車用零組件廠多主攻AM(售後服務)或國際車用Tier 1廠,胡連鎖定中國自主品牌車廠,自1995年開始進入中國市場,陸續在深圳、南京及東莞設立生產據點,目前大陸主要自主品牌車廠及合資車廠都是胡連的客戶;大陸針對車用連接器相關產品加徵25%關稅,立即影響到大陸自主品牌車廠及合資車廠,在採購成本攀高下,車廠開始轉單給當地生產製造廠,讓胡連受惠。

胡連今年上半年受到產線自動化效益尚未顯現,以及人民幣貶值拖累,業績表現平平,胡連上半年合併營收為21.43億元,營業毛利為7.42億元,合併毛利率為34.63%,稅後盈餘為3.57億元,每股盈餘為3.67元。

不過隨著旺季來臨,以及車廠擴大下單,胡連業績可望自9月開始攀升,加上近期銅價大跌,有利於胡連下半年毛利率,只要人民幣持穩,胡連下半年業績可望優於上半年。

(時報資訊)


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