新興市場債今年飽受貿易戰之苦,價格回落,殖利率一舉攀升至6%以上。根據過去經驗,每當在新興市場美元主權債殖利率飆升至6%以上時進場,耐心持有1-3年,都會有不錯的表現。施羅德投信認為,目前入手新興市場債時點已到,但為因應波動加劇的時代,不妨透過目標到期投資策略切入,讓投資更簡單。

中美貿易紛爭陷僵局,施羅德投信認為,此舉對全球金融市場的影響或將持續至美國期中選舉後,惟利空因素多已反映在目前新興市場債的價格上:當前殖利率已超過6%。所謂「危機就是轉機」,新興市場債擁其高殖利率優勢,終將吸引低接買盤。多數新興市場國家經濟維持正成長,政府財政體質也逐步改善,都強化了新興市場主權債投資機會。簡單來說,無論從評價面或基本面來看,現在正是介入新興市場債的絕佳時機。

面對多頭晚期震盪加劇的金融市場,施羅德投信建議以「目標到期債投資策略」來參與新興市場債的投資契機。此類「目標到期債券投資策略」立意明確,方向便是「YES」。

Y是明確收益來源(Yield),重返債券以「領息」為主的投資本質,選擇債息收益率具吸引力的新興市場,採主權債、公司債雙布局。

E是明確到期時間(Easy),目標到期債券是持有債券至到期日,毋須煩惱進出市場時點,只要持有標的沒有違約、在越接近到期日的同時,債券價格也將趨近面額,到期時將返還之基金淨資產並解散,投資期間明確。

S是明確專業加值(Support),主要標的為新興市場美元債,採多元分散投資以降低波動。

(時報資訊)

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