美債殖利率曲線反轉怕怕 專家建議2019年聚焦雙A

美國公債市場3日出現長債殖利率比短債低的「殖利率曲線反轉」現象,令人憂慮,凱基投信表示,2019年投資難度變高,是區間震盪的一年,操作上「選股」優於選市。(美聯社)

美國公債市場3日出現長債殖利率比短債低的「殖利率曲線反轉」現象,令人憂慮,因為這可能預示經濟衰退將至。不過,凱基投信表示,伴隨中美貿易戰延宕、全球經濟動能減緩以及地緣政治風險仍高等干擾,2019年投資難度變高,是區間震盪的一年,操作上「選股」優於選市,建議投資人聚焦AI(人工智慧)+Aging(高齡化)兩大題材。

美國公債市場3日出現長債殖利率比短債低的「殖利率曲線反轉」現象,各界擔心。凱基投信總經理高子敬在今(6日)投資展望記者會上表示,隨著美國聯準會Fed升息,全球進入後QE時代,國際貨幣基金組織(IMF)預估2019年全球GDP成長率達3.7%,明年全球經濟動能減緩,他認為,儘管各界擔心,但全球經濟仍維持增長態勢,加上全球PMI指數顯示景氣依然在擴張階段,景氣立即衰退及行情反轉向下的風險,相對有限。

雖然如此,高子敬指出,2019年投資操作,首重「高品質投資」,也就是降低單方向風險資產曝險,進一步轉向高品質資產。

高子敬表示,下一波景氣成長的核心趨勢來自AI(人工智慧,Artificial Intelligence),AI不僅擔綱明年全球投資市場的主流趨勢,也是未來三年科技產業的關鍵驅動力;不只如此,高度應用AI的產業還包含醫療、工業4.0及教育,尤其是醫療運用更為廣泛,隨著全球銀髮社會逐步成形,Aging(高齡化)商機長線看好。

至於台股,高子敬說,受到美中貿易戰延宕影響,預估中美貿易戰長期對台灣GDP影響程度可能將近1%。

在中美貿易紛爭尚未完全停歇之下,市場終端需求相對疲弱,2019年台股全年將可能呈現前低後高的走勢,佔台股權重大的電子類股則是下游優於上游,明年看好持續成長的產業將會是AI、5G高速運算、Data Center、電競等產業,傳產族群則青睞電動車及油輪產業。

(中時電子報)


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