觀察短線市場波動加劇,資金向全球政府債基金靠攏,主要著眼於債信評等較高,由於市場預料美國聯準會(Fed)升息已進入末段,將削弱強勢美元力道,有助跌深的新興國家貨幣反彈,激勵新興當地貨幣債基金後勢向上,2019年布局新興債可列為長期核心配置。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可.哈森泰博指出,全球各類債基金近一周資金雖延續淨流出,但觀察目前新興國家當地債被低估的程度最高,新興國家體質已遠勝於數十年前。但展望2019年,應先釐清個別新興國家特有的題材,因為各國體質不同,在美國利率上調期間的衝擊也不同。建議在景氣循環末期,關注各國財政振興政策、法規鬆綁、減稅等刺激經濟政策,新興債可列為長期核心配置。

瀚亞印度策略收益債券經理人周佑侖指出,11月新興市場債上演逆轉秀,印尼、印度、南非三個新興國家債券基金強勢領漲,形成新三國債起,搶占固定收益基金報酬率榮譽榜。觀察境內固定收益型基金近月報酬,績效前十強新興債基金,由印度、印尼兩國債券基金稱霸。

值得注意的是,近期油價大跌,印度盧比波動度大幅下降,且其央行宣布12月買公債4,000億盧比,公債將供不應求,預估可維持到明年第一季。周佑侖分析,近期印度各天期公債利率降至8%以下,債券價格明顯反彈,債息吸引力仍強,可望醞釀長線行情,後市相當值得期待。

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