2019年大陸貨幣政策穩健基調不變,但預調微調力度將加大。業內人士表示,貨幣政策結構性和定向調控特徵在2019年將較為明顯,全面降準仍有空間,但全面降息可能性不大,不會出現顯著寬鬆和「大水漫灌」現象,疏通貨幣政策傳導機制將是政策發力點。

12月21日閉幕的2018年中央經濟工作會議指出,穩健的貨幣政策要鬆緊適度,保持流動性合理充裕,改善貨幣政策傳導機制,提高直接融資比重,解決好民營企業和小微企業融資難融資貴問題。與2017年中央經濟會議相比,2018年中央經濟工作會議延續了貨幣政策穩健的總基調,但在一些措辭上出現變化。

中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼表示,儘管與去年相比,貨幣政策不再強調穩健「中性」,也未提及「管住貨幣供給總閘門」,但這並不意味著貨幣政策轉向。中央經濟工作會議繼續強調,打好防範化解重大風險攻堅戰。而高槓桿是宏觀經濟和金融脆弱性的總根源,必須堅持以供給側結構性改革為主線不動搖,繼續實施結構性去槓桿。因此,貨幣政策應繼續保持穩健,堅決不搞大水漫灌,繼續引導金融資源從低效領域退出。

展望未來,業內人士表示,定向調控將成為2019年貨幣政策操作的主要特徵,其目的也是進一步疏通貨幣政策傳導機制。

(時報資訊)

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