全球股市震盪走勢從去年延續至今年開春,近一個月東協股市表現相對抗跌,為投資人帶來一股希望。統一大東協高股息基金經理人張浩宸表示,東協股市在去年10月及12月二度利空淬礪下持續呈現韌性,甚至領先築底反彈,東協五國(菲、泰、馬、越、印尼)由於通膨穩定、外匯存底厚實、GDP均保持在5%以上水平,加上製造業採購經理人指數(PMI)多維持在景氣榮枯分水嶺50上方,匯率也回穩,故此波市場修正後,吸引長線價值投資加碼,使得區域內各主要國家領先止跌反彈,更增2019年東協股市的向上動力,投資方向看好消費、金融及能源類股。

張浩宸表示,東協各國近期公布的製造業採購經理人指數(PMI),菲律賓、泰國、越南及印尼的數值分別為54.2、49.8、56.5、及51.2,分別高於上月的54.0、48.9、53.9、及50.4;而新加坡亦維持高於50擴張值之上的51.5。顯示在全球對2019年需求預估轉趨保守之下,東協各主要國家之整體經濟動能仍佳。

匯市方面,隨著美元穩定及先前匯率危機震央國的阿根廷、南非、土耳其和巴西等國匯率守穩下,連帶地使新興國家貨幣貶值壓力趨緩。其中,先前受拖累貶幅最大的印尼盾及菲律賓披索分別自去年最低點升值5.1%及4.3%。而2019年開春以來,外資對印尼及菲律賓回補持股,對越南則是持續買超,越南是2018年亞洲唯一獲外資淨流入的股市。

投資方向上,看好消費、金融及能源類股。從中國的雙11到歐美的耶誕採購旺季,無論是核心消費與非核心消費,電商至實體店舖,都創下銷售佳績,消費類股成長動能穩健。金融方面,儘管美國聯準會今年升息預期放緩,但全球持續在升息循環中,金融業利差收入仍有推升空間,加上東協區域內財富累積推升的財富管理手續費收入等有利因素,使得本波在海外熱錢流出而受累的金融類股,因其低本益比、高股利率優勢,反而更具投資價值。

能源相關類股在國際油價自高檔急挫後,可望出現跌深反彈,除上游的受害較顯著外,中下游的運輸、零售及塑化等各層龐大的產業鏈體系,仍握有不一而足的優勢,未來可望在降價提升需求及原油跌深反彈中,獲得雙重支持。

(工商 )

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