全球金融市場近期投資氣氛明顯回暖,反應資金於長假期過後已陸續歸隊,並開始積極策略性布局,觀察上周全球股市資金流向,尤以新興市場吸金動能最為強勁,其中,全球新興市場基金更是以23.25億美元勇奪2019開年首周吸金王寶座,單周淨流入改寫去年三月中旬以來之最大量,反觀成熟市場則再淪為國際資金提款機。

摩根多重收益基金產品經理陳若梅指出,觀察MSCI全球指數,自2018年以來迄今修正18%,目前本益比已降至13.9倍,不僅來到五年來低點,更低於過去30年歷史平均值;此外,MSCI新興市場股市去年迄今本益比也修正了15%,最新值僅10.5倍,亦來到逾兩年來的低點。顯示目前不論是成熟市場,還是新興市場,股市價格皆雙雙滑落至近年的絕佳入場點。

陳若梅進指出,根據多次印證短期市場走勢的美銀美林「牛熊指標」,近期投資人撤出股票等風險資產的悲觀投資情緒已經來度極度悲觀區,為2016年6月英國脫歐公投衝擊全球市場以來首次出現「買進」訊號。而統計2002年至今,該指標共15次出現「買進」訊號,全球股票報酬率中位數在買進訊號出現後,之後三個月達6.1%,再次印證市場買點浮現。

陳若梅分析,全球景氣今年進入擴張成熟期,經濟雖仍維持增長,惟成長速度恐不若過去往強勁,加上全球央行貨幣政策逐步趨緊,以及短線市場下行風險事件尚存,預料各類資產表現波動度將逐步攀升,建議想進場搶便宜的投資人,仍可以風險性資產為配置主軸,但應提升高品質、低波動度之投資標的,建議不妨以多重收益型基金介入,除了能強化投資組合穩健度,同時亦不錯過參與全球投資契機。

保德信新興趨勢組合基金經理人曾訓億表示,美國聯準會釋出鴿派看法,升息步調大為放緩,使美元走升幅度受抑,DXY美元指數已跌落96之下,再者,目前各大機構普遍保守看待美國景氣,預期將縮小與其他區域的經濟增速差距,進而抑制美元續強空間,帶動新興市場反彈氣勢十足。

曾訓億表示,除了美元強勢不再,資金撤出壓力減緩,新興市場盤整多時後的便宜估值,更增添投資魅力。曾訓億表示,目前新興市場本益比已來到本波景氣循環的最低水位,並較成熟市場折價三成,投資價值優勢強化資金回補之信心。短線而言,新興市場不免隨著國際情勢而陷入震盪,但拉長至20年來看,MSCI新興市場指數漲幅逾200%,遠優於MSCI成熟市場指數上漲近70%,建議投資人以長期角度將新興市場納入投資組合中,並趁當前回檔之際逢低布局,預期將能帶來不錯的回報。

(工商 )

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