由於中國環保規範趨嚴,羽絨價格居高不下,2019年廣越(4438)秋冬款接單ASP調漲3-5%,另外,由原料羽絨端觀察,廣越子公司尚弘供給約60%的羽絨用量,尚弘自去年五月開始採購羽絨,目前2019年所需的量已備妥,此外,Patagonia專屬的mocro puff屬高毛利產品,2019年Patagonia動能強勁,廣越產品組合將因而轉佳,法人預估2019年廣越毛利率將提升0.5-1%。

回顧2018年,廣越訂單成長最大的二家客戶分別為VF(併入羅馬尼亞廠貢獻)與Patagonia;展望2019年,目前接單狀況顯示Patagonia今年依然強勁,預估年增可達2成,此外,Nike約有10-15%的動能、mont-bell下單亦熱絡,整體而言,預期Patagonia於2019年有機會超越Adidas,成為廣越第一大客戶。

法人估廣越2018年營收132.78億元(年增3成)、毛利率16.5%、稅後淨利8.34億元,EPS 8.07元;2019年營收158.38億元,年增可達2成、毛利率17.2%、稅後淨利9.93億元,EPS 9.57元。目前廣越接單能見度到9月,除了客戶接單暢旺外,2018年5月起併入報表的金漢實業也將開始有一整年的營收及獲利貢獻。

(時報資訊)

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