聯發科(2454)首季在手機終端低迷、客戶庫存調整等因素下,營運將出現明顯降溫,惟步入第二季後,成長型產品穩定成長,行動晶片也透過強化CP值,盼在既有市場中搶下更多市占率,至於TV產品,與晨星已完成合併,上游原料DRAM價格也較去年回穩,聯發科今年力拚穩中透堅,展望2020年,也將有5G明顯貢獻加入,聯發科金豬年開紅盤,股價大漲逾3%,站穩短中期均線,有利於股價短多發展。

聯發科預計第一季營收介於487~536億元,營收季減少12%~20%,營業毛利率為38~41%,營業毛利展望較先前預估值更佳,營業費用為33%~37%,聯發科認為後續將不會提供手機、平板出貨套數,法人則預估,聯發科首季營收為511億元,季減少16%,毛利率則因為手機產品成本控制得宜,單季毛利率落在39.25%,每股獲利為1.77元。

展望2019年,聯發科積極發展5G、AI(人工智慧)、ASIC(客製化晶片)以及車用領域產品,產品採取多元佈局,另外,手機、TV產品部分,聯發科也將持續控管成本,預期2019年毛利率將會有明顯改善,只是法人點出,受到手機終端銷售不佳通路庫存過影響,將使聯發科第一季營運大幅滑落,但通路庫存調節會在第二季完成,營運將明顯復甦,加上推出成長型產品,包括11.ax、ASIC產品以及車用新品,預計今年會持續有雙位數成長,有利於彌補在行動晶片市場衰退的空缺。

另外,2020年5G即將正式商轉,聯發科5G相關產品也會自今年下半年陸續出貨,明顯貢獻會落在2020年,屆時也將成為聯發科新一股營運動能。

(時報資訊)

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