受惠於併購動能加速,生技展望正向。法人指出,2019年以來,NBI生技指數已上漲近17%,漲幅超越大盤S&P500指數表現,在併購活動維持熱絡、政治議題料淡化、類股獲利預估值上修等因素支撐下,生技股還有續漲空間。 安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示,相關跡象顯示,大型製藥生技公司為增進未來成長動能,積極尋求併購標的,中小型生技公司被併購機會大,加上生技類股評價面明顯被低估,有回升空間。 就基本面而言,生技產業獲利仍為正向成長,根據瑞士信貸預估資料,2019年大型生技類股EPS成長率為6.8%,優於大盤的4.5%有高過製藥類股的0.8%,顯示生技類股應較製藥更具潛力空間。 在政策面,許志偉表示,現階段FDA新藥審核速度仍將積極,美國政府支持新藥研發,對產業基本面有利。 據基金月報資料顯示,安聯全球生技趨勢基金維持高持股,在投資主軸上以生技類股為投資主軸,偏好公司產品研發與新藥上市時程較為明確的公司。 許志偉表示,核心持股仍以大型生技股為主,並維持投資組合穩健,同時間考量產業短期信心回穩、被併購機率攀升等潛在投資機會,也會伺機分散布局具相關利基的中小型股。在疾病領域上,則是持續看好癌症、免疫學和罕見疾病相關投資契機,以及伺機布局未來具潛力的基因消改領域。 群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕表示,過去10年來看,醫療保健產業有著成長股的業績成長,另一方面,為追求成長和強化競爭力,大型企業亦尋求併購中小型利基生技公司,皆使得生技醫療產業併購活動維持熱絡,不僅產業得以朝正向發展,相關類股表現也因此受惠,特別是大型醫保公司的併購有助於產生比價效應,有如2013年至2015年併購金額逐年擴大之下,帶動醫療保健類股本益比同步拉升, 後市來看,現階段包含機器人手術和微創手術盛行,以及基因檢測的創新等趨勢,皆大幅提高醫療效率,加上雲端檢測醫療設備應用廣泛且日漸普及,未來成長趨勢亦看佳,此外,在人口老化趨勢下,用藥需求亦不減,因此中長期而言,生技醫療產業受到景氣更迭的影響程度相對低,整體投資前景仍可值得期待。

(工商 )

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