國際經濟合作暨發展組織(OECD)16日發表報告中指出,大陸的刺激措施將可提振2019與2020兩年的經濟成長,但中期而言將不利其控制債務,結構性的扭曲狀況也恐將更為嚴重。

當前大陸經濟正面臨內需轉弱及中美貿易戰的夾擊,為挽救頹勢,政府用多種方式加強刺激經濟,以避免經濟增速加速放緩。例如允許地方政府發行人民幣2.15兆元的政府專向債券,藉以刺激基礎建設項目,較2018年增加59%。

OECD在最新的中國經濟調查報告中表示,基建刺激措施或許可以提振預測時段內的增長,但也可能會導致失衡情況進一步加劇以及資本分配不當,因此中期增長可能轉弱。報告說,「這些刺激政策有讓企業債再度攀升的風險,總體來說,會使去槓桿化所取得的進展倒退」。

OECD表示,得益於多年來對風險較高融資類型和債務的打擊,中國的企業債已經下降至GDP的大約160%,但與其他主要經濟體相比,這個水平仍然較高。

中國政府3月宣布針對企業的2兆元減稅降費舉措,這將讓今年的預算赤字與GDP比率從2018年的2.6%上升至2.8%。OECD說,中國財政刺激規模相對於GDP的比例2019年可能高達4.25%,明顯高於2018年的2.94%。

OECD副秘書長Ludger Schuknecht表示,更加寬鬆的貨幣政策應能幫助降低流動性吃緊的風險;流動性緊俏可能使企業承受更大壓力。但他指出,中國政府應該防止政策「過度」,財政政策的目標應該是支持經濟,同時避免造成任何副作用。

他在報告發布前的一場活動中表示,「我相信,政府當局和中國人民銀行正在審慎監控。關鍵在於用正確的方式實施(刺激)」。

OECD表示,中國2019年經濟增長率可能將放慢至6.2%,為近30年來最低,2020年預期會進一步放慢至6.0%。OECD在3月下調其對2019年將會成長6.3%的預估。中國2018年經濟增長率為6.6%。

OECD預期,受中美貿易摩擦影響,2019年中國商品和服務出口增速將減慢至4.5%,上年為5.1%。OECD補充,鑑於中國轉向內需的再平衡,2019年將可能將導致經常項目逆差,逆差與GDP之比將為0.1%。2018年是小幅經常項目順差。

(工商 )

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