台橡(2103)岡山鞋材(ASM)新生產線去年8月投入,拉動去年第4季的營運表現,今年可望完整貢獻營收及獲利。另一方面,今年下半年輪胎需求可望逐漸回溫,印度合資企業(ISRPL)的轉投資貢獻,法人看好全年獲利優於去年,挑戰6年來新高。

台橡2018年營收297.51億元,雖然營收較2017年317.66億元下滑,但毛利率由上年度10.48%提高到11.73%,稅後淨利11.92億元,年增36.4%,每股盈餘1.44元。

台橡2017年提出5年計畫,在高級鞋材的發展相當快速,除了上海廠2000噸產能外,高雄岡山廠原本8000噸在去年8月新增1200噸產能,拉升去年第4季毛利率。今年岡山廠可反映全年營收,法人估計先進材料業務營收年增可達3成。越南平陽規劃新建7000噸產能,預計2020年投產,推估2020年先進材料業務年營收將再增2成。

車市去年下半年銷售低迷,基期較低,此外,2012年新種植的橡膠樹供給應已過高峰,天然橡膠供給過剩的問題可望改善,法人認為今年下半年輪胎需求將逐漸回溫,橡膠價格及利差可望提升。

業外部分,台橡2010年成立印度合資企業(ISRPL),台橡再購入日本丸紅株式會社持有的印度股權,持股拉升到50%。受惠於印度對歐盟及大陸課徵反傾銷稅,ISRPL在2017年轉虧為盈,產能利用率達70%以上,2018年台橡來自ISRPL的投資收益達2億元創下新高,預期今年轉投資貢獻依舊可期。

(時報資訊)

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