壽險過去在高利時代投資的債券部位愈賣愈少,據了解,金融業者內部已評估,在目前低利環境下,壽險要從債券部位實現利益的空間大受壓縮,未來不僅壽險業的投資財不好賺,更可能成為未來獲利表現的隱憂。

有金控主管私下透露,大型金控希望併壽險公司發展另類動能引擎的時代即將結束,不少指標大型壽險公司恐怕更要另作打算,為未來的整體獲利表現「未雨綢繆」,像是2015~2017年間的壽險業獲利高峰表現短期恐難再現,當時一個月投資處分獲利抵得上銀行一年獲利表現的時代可能也已過去。

金融圈人士分析,壽險業債券投資未實現利益從去年開始大降,未來大型壽險公司處分債券投資空間恐受限,就連其他原本擬併購壽險公司的大型金控,對於未來的併購計畫也在打退堂鼓。

金融圈人士指出,一來是壽險在過去高利時代買進的債券部位已賣的差不多,再者是現階段還有新生的匯利率變數加深投資操作的難度,像是美債走勢詭譎多變,例如去年初美債殖利率大反彈一度導致債券投資大虧,使得壽險業龐大的美債投資部位在操作上更為不易。

大型金控相關主管也引述內部報告指出,若以統計數據來看,壽險2017及2018年透過處分大批債券的已實現獲利,占當年度的總獲利比重十分高,多家資產規模名列前茅的大型壽險公司,在2017年時來到了近六年最高峰,但到了2018年,處分投資獲利占總獲利比重已降至30%、40%,甚至20%以下,可見壽險業未來獲利表現面臨挑戰。

(工商時報)

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