由於各國央行都採寬鬆貨幣政策,使得REITs今年來表現佳,紛紛出現雙位數漲幅,法人表示,利率走低對於REITs發展最為有利。整體REITs仍被低估,若在Fed不升息下,中長期仍有表現空間。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,REITs發展與利率及貨幣政策息息相關,前二年深受Fed升息循環壓抑的REITs產業今年可望走出谷底,因全球央行貨幣政策轉向寬鬆,Fed預計今年內將停止縮表,歐洲央行也表示今年內不升息,甚至將在9月實施新一輪的「長期再融資操作政策」,可望引導利率走低,對於REITs發展有利。

李文孝指出,就評價來說,目前整體REITs折價約8.5%,Fed若不升息下半年將有機會走揚至價平,建議投資人現階段可逐步分批布局相關基金。

中國信託全球不動產收益基金經理人陳雯卿表示,由於Fed暫緩升息腳步,使得收益型商品持續獲得市場青睞,REITs具高息特性且獲利穩健,吸引資金回流,推升走勢。目前美國REITs評價位於合理區間,以零售與商辦REITs折價幅度最大,而Tower REITs以及Data Center REITs則持續受惠於物聯網與5G等產業題材,長線看好。至於歐洲REITs雖於去年表現較弱,但整體股息率明顯高於其他地區,在歐洲央行也暫不升息的環境下,股價仍具表現空間。

陳雯卿也表示,美國進入第一季財報公布期,若第一季企業財報優於市場預期,REITs價格仍有上行空間;就操作面分析,李文孝表示,以區域性來看,Fed從升息到今年不升息也將暫停縮表,美國所出現的利率政策轉折最明顯,將激勵北美REITs爆發性成長,建議優先布局美國REITs基金。

駿利亨德森全球地產股票共同主管Tim Gibson與Guy Barnard指出,REITs於當前經濟循環時點,相對具防禦性及可預測的收入為導向的公司,潛在為許多投資人帶來投資吸引力。

(工商時報)

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