美國明確表達今年將不再升息,此舉引發市場對全球前景充滿疑慮,然而,施羅德投資集團預期今年全球經濟仍能保持溫和成長,在此條件下,投資策略建議以「成長型收益商品」為主要核心,也就是以新興債基金、環球股債增長收息基金這兩大類商品,做為未來一年的主要投資標的。

時序進入第二季,全球金融市場似乎平添購更多變數。今年3月,美國轉而鴿派發言,再加上多項不明的政治干擾,如英國脫歐、各國選舉,中美貿易談判尚未明確落幕等,因此讓市場對經濟前景充滿疑慮。

施羅德投資集團經濟學家團隊指出,相信美國和全球經濟仍能避免衰退,因為目前消費者信心和支出相當穩健,而企業並無過度擴張到要縮減支出。

相反的,近期中美貿易局勢緩和、更靈活的各國央行政策以及油價維持目前水位帶來的好處,可望能穩定今年的經濟動能,還因此調升2020年全球的經濟成長預期。

施羅德投信認為,當前金融環境正能有效緩解市場對流動性的疑慮,且有利於債券商品表現。因此建議投資人,不妨以成長型的收益商品為投資核心,其中已備受投資人青睞的新興債、環球股債增長收息兩大類基金,可望持續成為主流。

施羅德新興市場債投資團隊最高主管James Barrineau表示,經驗顯示,美國停止升息的階段對債券市場皆有利,又以新興市場債的爆發力較強。第二,從歷史數據看到,美元弱勢一向有利新興市場債。

而目前預期2019年美元會走弱,此將可望激勵新興市場債表現。

James Barrineau表示,新興市場債分成三大塊:美元主權債、美元公司債,以及當地貨幣債。這三種類別新興債的特性大不同,從2008~2018年表現也各有漲跌,如果要擁有新興債機不可失的機會,則建議同時以「全購足」的策略,也就是同時布局這三大類債券,一方面靈活布局、掌握收益機會,另外也能降低風險。

除了新興市場債,要掌握成長型的收益機會,也可採取「另類」的投資方法。施羅德環球股債增長收息基金產品經理蔡宛庭說,今年全球經濟緩慢成長無虞,但如果能用更高效率、也就是多元策略的應用方式,來提升收益率,也是不錯的選擇,建議投資人不妨選擇有採取另類投資工具的收益型產品,積極尋找收益。

(工商時報)

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