中美貿易協商推進,加上大陸經濟數據利多提振,全球股市續揚,但研究機構EPFR統計,股票型基金整體資金仍持續流出,全球投資人依舊愛債券型基金。法人直言,市場總是難以捉摸,投資不怕買高,只怕耐不了震盪而在下跌時賣出,反而「落勾」了長期的收益機會,盤點各類收益,「短年期高收益債」堪稱兼顧報酬率與勝率的有感收益。

根據安聯投信統計,以美銀美林短年期高收益債指數為例,俗稱「短高收」的短年期高收益債投資一年下來正報酬機率達94.01%,年化報酬率上看7.14%;若布局三年,正報酬機率上看98.45%,累計三年報酬率更有23.61%。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶認為,在波動漸增的市場上,「短高收」堪稱投資人降波動、拉高勝率的全新選擇,在嚴控風險的同時,又能追求息收與報酬,是可望強化收益資產防禦力不可或缺的核心配置。

謝佳伶分析,短高收有別於一般高收益債,由於債券年期較短,對利率敏感度較低,面對市場突如其來的利空消息,能展現較佳抗震能力與回復力,因此平均報酬率不但隨著時間遞增,持有三年的正報酬機率甚至超過98%,適合想為資金做長期規畫、不想承擔高波動的投資人,以較低風險享受相對甜美的息收與報酬。

經驗顯示,當全球高收益債(全高收)下跌時,短年期高收益債平均最大跌幅僅為全高收約四成,因此當全高收仍在修復跌幅時,短高收可能已回到下跌前的高點、甚至創新高,這段期間的平均報酬能較領先。短年期高收益債「微笑曲線」讓長期投資更省心。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,從技術面來看,今年以來美國高收益債發行量回升,但與去年總量相當,且用途以再融資需求為大宗,企業發債保持紀律,而基本面而言亦尚屬穩定。

此外,根據穆迪統計,截至2月底,美國高收益債券違約率為2.7%,仍維持在低檔位置,在當前貨幣政策採更為寬鬆的步調,以及景氣仍維持擴張下,美高收表現料能延續。

(工商時報)

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