花旗環球證券指出,真無線藍牙(TWS)耳機出貨兩年內將翻揚近兩倍,2020年上看1.29億組,最大受惠股致伸(4915)將享有營運爆發力道,不只長線成長動能強勁,研判第一季財報就將超乎法人預期,令市場耳目一新。

致伸向來深獲外資青睞,且欽點為台股中多元成長引擎、不是靠一招半式打天下企業代表,花旗環球、野村證券都給予「買進」投資評等,推測未來12個月合理股價是80與80.5元,更有志一同點出,致伸第一季財報將突破市場預期。

花旗環球證券目前最看好TWS耳機對致伸長線營運帶動效果,並引用Counterpoint Research觀點,全球TWS耳機出貨量將由2018年的4,600萬組,成長到2020年的1.29億組,繳出67%的高速年複合成長率。

致伸原本就專注在喇叭與耳機領域,藉由強大的聲學設計與高精度組裝能力,打進TWS供應鏈;花旗認為,致伸已經打入Beats首款真無線藍牙耳機Powerbeats Pro供應商,今年對營收貢獻約4%,看似不大,但奪下Beats新商品訂單不僅代表致伸產品線更豐富,更打開掌握新成長動能的契機。

野村證券認為,根據供應鏈調查,致伸接下來還有2~3款無線耳機產品將搶占主流市場,初期每款每個月出貨至少10萬組,零售價格介於200~400美元、甚至更高,這些新商品將在第二季開始帶來貢獻。

兩大看多致伸的外資對致伸首季每股純益的預測,落在0.76~78元間,超出市場共識約三成,而且將持續成長到下半年。

根據外資估算,致伸今年每股純益年增18.5%、至4.89元,確定脫離2018年谷底,2019、2020年分別再年增26.2與17.3%,上升為6.17與7.24元。

(工商時報)

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