大陸最新數據顯示總經觸底復甦跡象,政治局會議指第一季經濟好於預期,市場對降準預期降溫,陸股站回3,200點之上,整體走勢趨平穩,但短期流動性寬鬆預期兌現、企業盈利底部待確認、中美貿易結果未確定,陸股可能有回檔修正壓力,投資將回歸基本面,布局大陸將以股債平衡基金相對有利。

日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示,大陸企業盈利預估第二、三季見底,以盈利增長領先股市約三至六個月,回推股市約第一季落底,企業盈利底部將是波段行情引爆點。今年以來散戶資金回歸,但總量仍顯溫和,兩市融資餘額上升,觀察居民部份資產配置仍以存款及地產為主,未來股票配置增長空間大。

群益中國金采平衡基金經理人楊書婷指出,現階段大陸穩健布局,評估股債平衡的方式相對佳,觀察陸股今年漲勢猛,但評價面仍合理,本益比仍在十年平均之下,後續經濟、企業獲利有望谷底回升,上漲空間可期。

債市因第二季度經濟可望從低位走穩,資金持續流入,且債券利差具誘因,中資美元債需求續強可期,表現有所支撐,但漲幅已大下,短線可能呈現區間整理。

安本標準兩岸價值基金經理人劉向晴認為,大陸結構性改變是後續投資關注重點,中產階級崛起及消費升級,政府監控債務增長維護金融體系穩定,調控經濟放緩現象。且MSCI擴大A股比重前提不變下,穩定長線資金將續入大陸,前景正向、營運穩健、資本結構佳公司都將脫穎而出,中長期投資機會不減。

大陸上市公司表現分化,短期市場換手率偏高。黃昱仁強調,個股估值回到合理水位,產業資本出現減持,指數雖有回檔修正壓力,但預期幅度不大,上證有望在3,200點附近震盪,產業配置建議追蹤大消費、金融、TMT等板塊表現。

(工商時報)

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