指數化商品生力軍「指數投資證券」(ETN)將於本月登場報到。金管會表示,已有9家券商申報發行10檔ETN,將在4月30日同步上市櫃掛牌交易。其中,8檔追蹤台股相關指數、2檔追蹤陸股指數,合計申報額度55.25億元,首波發行額度共22億元。

為擴大券商業務範圍、滿足投資人商品多元化需求,金管會去年6月底開放證券商發行ETN。ETN指由券商發行、於交易所掛牌交易、追蹤標的指數報酬的有價證券,由券商承諾在到期時,經扣除投資相關手續費用後,支付投資人持有ETN追蹤標的指數的同等報酬率。

證交所指出,ETN特性為不持有任何資產,不保本、無擔保且無第三方保證,目標為追蹤標的指數報酬,報酬取決於商品合約規定及發行證券商信用,具備無追蹤誤差、透明度高、交易便利、投資成本低,且投資領域具較大彈性等優勢。

不過,金管會證期局也指出,ETN屬於結合債券與指數股票型基金(ETF)特色的指數型證券,主要風險為發行券商信用風險,提醒投資人買賣ETN前應詳閱公開說明書,以充分瞭解該指數投資證券特性、投資人應負擔成本費用及相關投資風險等各項資訊。

證交所則指出,投資ETN的相關風險,包括標的指數市場風險、發行證券商信用風險、不保證本金、折溢價風險(ETN成交價格低於或高於指標價值)、暫停發行風險、流動性風險、提前贖回風險及槓桿效果風險等。

由於投資人投資ETN需承擔發行券商信用風險,金管會對此設下發行門檻,目前僅10家券商符合發行資格,僅日盛證尚未提出發行申請。證期局副局長蔡麗玲指出,券商在發行ETN時,按規定需提存在外流動資金的2~3%現金或銀行履約保證作為保證金。

據證期局統計,截至22日止已有富邦、元富、群益金鼎、統一、永豐金、兆豐、凱基、華南永昌、元大等9家券商申報發行10檔ETN。其中,7檔將於證交所、3檔將於櫃買中心掛牌交易。

(時報資訊)

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