日盛投信2日表示,觀察4月全球股市表現,費城半導體指數上漲11.5%最為強勁,德國股市以7.1%位居第二,而在今年第1季牛冠全球的A股,由於年報及一季報表現分化,及制度改革預期影響,中小創表現落後大盤股,加上市場估值修復後出現部分獲利了結賣盤,4月表現反而落後主要市場;上證綜指4月下跌0.4%、深證成指下跌2.35%、創業板指數下跌4.12%。

進入5月,整合此次中國央行表態以及前期政治局會議內容,後市貨幣政策仍將維持鬆緊適度,財政政策加力提速,經濟政策大格局並未變化,政策將更加注重結構性去槓桿、資本市場制度改革,流動性鬆緊依賴於經濟資料表現。

日盛中國豐收平衡基金經理人黃昱仁表示,截至4月30日,A股企業均公佈了2018年年報。年報顯示,2018年扣除非經常損益後全部A股公司平均ROE為9.35%,略低於2017年的9.84%,但資產周轉和槓桿率表現有所改善;本次財報體現出多數龍頭企業依靠本身核心競爭優勢及行業發展趨勢,在經濟下行時仍取得穩定增長。

觀察3月中國規模以上工業企業利潤,同比增長13.9%,1-3月規模以上工業企業利潤同比下降3.3%。不僅僅是春節錯峰、低基數等原因,加上信用傳導的修復、工業鏈的小陽春、增值稅稅率下調的等因素共同作用拉高了工業企業利潤增速。進入2019年以來盈利降速出現收窄跡象,企業積極主動去庫存,企業槓桿率變化總體穩健,並有結構性優化空間,2019年企業盈利表現料將顯著好於2018年。 黃昱仁指出,在寬財政、穩貨幣政策推動下,預期經濟層面逐步改善,4月社融、消費、投資等相關數據將進一步驗證景氣復甦初期訊號,指數在未來基本面回穩、企業獲利增速回升之後,有望開啟新一輪慢牛格局;可持續關注金融、消費、科技各細分領域龍頭公司。

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