美國聯準會(Fed)於美東時間1日於4至5月利率會議結束後,公布利率決策,由於缺乏通膨壓力,Fed官員全數通過基準利率不變,然而,主席鮑爾 (Jerome Powell)的鷹派言論,美股三大指數收黑。分析師認為,鮑爾言論可以細分為5大觀點,內容都推動了美元走強態勢。

據《鉅亨網》報導,FXStreet 分析師 Yohay Elam撰文指出,鮑爾簡單明確的鷹派言論可以細分為5大觀點:

第一,低通膨只是暫時,鮑爾認為,推動通膨的因素,包括核心通膨率的下降,這是屬於今年第一季的特例,今年稍晚通膨率可望回升2% 目標,這些訊息都粉碎了降息的可能性。

第二,準備金率 (IOER)下調是技術性的,不是政策調整,鮑爾一開始就針對下調超額準備金利率或 IOER,表明Fed主要的工具還是聯邦基金利率。

第三,鮑爾認為美國經濟形勢良好,就業以及經濟增長數據也超乎市場與Fed預期,這都是Fed始料未及的。

第四,全球經濟均有改善,鮑爾說,不僅是美國,連歐盟、中國大陸也出現好轉跡象,英國脫歐期限獲得展延,中美貿易談判也取得進展。

第五,最重要的是,每當美國總統川普發表言論,批評Fed升息的行為,並意圖影響Fed決策時,鮑爾直接否定政治影響力,強調Fed的獨立性。

在這些觀點當中,通膨說法更是「重中之重」,引起市場關注,在Fed宣布決議前,美股原本持平,然而,鮑爾一發表完談話,美股應聲下挫,美元指數短期還拉升近 60 點、來到高點97.74,美債殖利率、金價也下跌。

富國銀行主管 Michael Schumacher表示,鮑爾所說出「暫時性 (Transitory)」,這個詞是關鍵,根據Fed說法,他們正坐在蹺蹺板中間,不打算偏向任何一方,但市場卻認為,Fed是往利率調升的方向偏去了。瑞銀全球財富管理美國業務投資長 Mike Ryan表示,有些人先前認為Fed會按兵不動,還多少暗示會降息,顯然這個希望破滅了。

至於美元是否繼續走強,FXStreet 分析師 Yohay Elam認為,市場原先的定價是錯誤的,通膨率、核心 CPI與平均物價指數 (GDP deflator)走跌,為鴿派創造樂觀前景,美元受到打擊,如今因此反彈。此外,美國首季GDP為6 年來最佳,消費者信心提高,就業市場趨強,吸引許多資金流入市場。

(中時電子報)

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