蘋果公布上季財報後,樂觀派的摩根士丹利、摩根大通證券雙雙調高蘋果目標價到240與230美元,對應至台股蘋果供應鏈,野村、摩根大通等研究機構全面建議旗下客戶,把握時機布局iPhone供應鏈為主的蘋概股,最看好個股包括大立光、台積電、頎邦、穩懋等。

台股獲得蘋果帶動氣氛轉好,2日收11,004點,收復萬一大關。

蘋果最新公布財報中,營收與每股純益齊步突破市場預期,就事業類別來看,蘋果的服務事業繼續開疆闢土。放眼本季,摩根士丹利證券常務董事暨分析師Katy L. Huberty剖析蘋果提供的財測,營收僅季減8%,不只優於過往季節性的季衰退13~16%,更超越市場共識的季減11%。

摩根士丹利歸納,蘋果本季財測之所以優於預期,最大重點當屬iPhone銷售已有起色,首先,iPhone降價與舊換新機計畫發揮功效,其次,大陸推出刺激措施,如:將增值稅(VAT)從16%降為13%;最後,中美貿易對談持續進行,提升消費者信心。

摩根士丹利證券台灣區研究部主管施曉娟指出,根據供應鏈調查,今年的新iPhone規格升級有限,因此銷售成績單如何將繫於定價策略上,在台股中特別看好穩懋與頎邦。另外,半導體通路商大聯大第一季財報表現超乎預期,因大聯大產品線布局面向廣泛、代理各大廠元件眾多,當蘋果iPhone復甦,大聯大也可望成隱藏版間接受惠股,大摩給予「優於大盤」投資評等。

野村證券科技產業分析師李佳伶強調,蘋果iPhone供應鏈最差狀況已過,加上蘋果與高通取得和解,長遠來看,將使5G版iPhone在2020年iPhone產品線上,更占一席之地。

摩根大通證券科技產業研究部門主管哈戈谷(Gokul Hariharan)也認為,考量蘋果iPhone的營收年增率可望持續回溫,相關供應鏈將重新奪回資金關愛,現在就是布局蘋概股最佳時機(Time to position in Apple supply chain)。

值得留意的是,野村預期蘋果將在明年上半年推出iPhone SE2,相較今年上半年沒有新iPhone產品,新品將推升蘋果iPhone明年上半年銷售成績,在台系供應鏈中,偏好大立光、可成、台郡、臻鼎-KY。

(工商時報)

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