美國總統川普周日推文突然宣布,將針對2000億美元的中國商品,加徵懲罰性關稅,造成亞洲股市周一全面重挫,並以陸、港、台等大中華股市跌勢最重。法人指出,川普在最後關頭突然使出殺手(金間),為其慣用的談判手法,目的在逼迫中國讓步,下一步將取決於中國態度,建議投資人保持冷靜與耐心,或透過定期定額、分散原則,度過短期市場震盪期。

第一金投信指出,美中貿易談判進入最終階段,川普再度用上常用的手法,即「帕累托法則(Pareto Principle),亦簡稱80-20法則,意指:80%的結論大多會在最後20%的談判時間中完成,因為若初期提出太多要求,可能會讓談判提早破局,反之,雙方已進行長期談判,在最後的時間壓力下,提出的訴求往往能夠獲得滿意的成果。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示,貿易談判已進入最後讀秒階段,川普祭出震撼彈,再度將球丟回中國手中,讓中方自行決定後果。若副總理劉鶴仍依計畫訪美,代表中國可能在產業補貼、智財權保護及加大開放等關鍵議題上讓步,和談仍有希望;反之,代表中國嚥不下這口氣,貿易戰火仍有可能延燒。

有鑑於過去一年,貿易戰對中國經濟的實際衝擊,葉菀婷認為,相信中國不願在最後一刻讓談判破局,惟市場難以避免震盪,建議投資人保持冷靜與耐心,空手者,建議先觀察情勢,留意未來進場低接的機會;定期定額投資人應嚴守投資紀律,掌握分批、分散原則,並採取大跌加碼策略,度過短線震盪期。

事實上,若統計去年3月貿易宣戰以來,美股S&P 500指數累計至今上漲13.8%,高股息的MSCI世界公用事業指數上漲12.9%,而產業趨勢明確的ROBO Global AI指數更上漲31.8%,表現更勝一籌。至於美債,以美高收益債上漲7.6%,表現最佳,其次是投資級債的6.1%、美公債4.55%。

葉菀婷認為,美股、美債仍是中長期具投資價值的資產,積極型投資人應擁抱趨勢明確的產業型基金,並搭配美高收益債、投資級債等,降低投資組合的波動度;而穩健型投資人,可聚焦高股息的REITs、水電瓦斯等公用事業基金,搭配投資級債或公債;保守型投資人,可偏重投資級債或公債等。

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