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人行近期降準一覽表
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在中美貿易烽火可能再起的關鍵時刻,中國人民銀行突然在6日宣布,從15日起對規模小於100億(人民幣,下同)的農商銀行實施定向降準措施,目標鎖定民企與中小企業,估計這次人行將釋放出2800億的資金活水。專家也解讀這項降準動作,可以確認大陸的貨幣政策並沒有緊縮的意圖,有利投資人的後續布局。

過去人行在宣布調降存款準備率的時機,通常在股市收盤後,可是這次十分反常,卻是選擇在五一長假結束後開盤前宣布,令外界十分意外。此舉可能與美國總統川普不滿中美貿談判步調太慢,決定將原本對大陸產品加徵10%關稅,調高至25%,為了抵消對股匯市的衝擊,人行毅然決定出手反制,避免負面影響效應擴大。

貨幣政策無緊縮意圖

這次人行的定向降準只針對民營企業與中小企業而來,對僅在縣級行政區域內經營,或在其他縣級行政區域設有分支機搆但資產規模小於100億元的農村商業銀行,執行與農村信用社相同檔次的存準率,該檔次目前為8%。約有1000家縣域農商行將受惠,估計可釋放約2800億元的資金,全部用於發放民營和小微企業貸款。

華爾街見聞研究院院長兼首席經濟學家鄧海青表示,此次人行開啟「新型降準」,驗證了先前對於貨幣政策的判斷。貨幣政策在當前的背景下,並不具備收緊的基礎。

路透也報導,招商銀行資產管理部高級分析師陳鄭認為,這次降準最大的影響還是在貨幣政策上,本來這段時間已經有邊際收緊的苗頭,市場也是比較恐慌的;降準後,中期看政策態度會有所放鬆,股市在一兩天的下跌後也基本能穩住。

有利緩解股市資金面

人行上次降準是在今年的1月4日。當時宣布全面降準1個百分點,該次降準將釋放資金約1.5兆元,加上即將實施的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準動態考核所釋放的資金,再考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續做的因素後,淨釋放長期資金約8000億元。在此番降準後,A股市場受到一定提振,在降準後的一個交易日滬指上漲0.72%,深成指則大幅上漲1.58%。

專家表示,連續的降準有利於緩解市場中長期資金面,對股市中長期還是有一定利多效應,特別是連續的降準後,所累計釋放的資金量規模巨大,對股票市場的資金面也會有明顯的紓解作用。

對具體類股的影響方面,降準對股市上的銀行、地產族群都是利多。主要在於這兩類行業對資金均較為敏感。尤其是對於銀行而言,降準最大的利多在於釋放更多的可貸資金,擴大銀行的可貸規模,有利於創造更好的業績。

(旺報)

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