為讓資本額低於3千萬元的小微及新創事業獲得足夠融資,金融圈知情人士指出,近期金管會可望對「夾層融資」(Mezzanine Financing)政策鬆綁,並由台灣企銀打頭陣。

所謂「夾層融資」在國外相當常見,但台灣目前尚未開放;根據國外經驗,夾層融資的適用企業普遍具有二種特質,一種是根據該企業目前的營運狀況及規模,還無法透過上市櫃等公開市場募資;另一種則是在銀行的授信風險評估下,即使該公司未來有一定的發展潛力,但現階段在銀行業授信規定下,所能獲得的一般性融資仍極其有限。

上述企業若獲得銀行夾層融資,則雙方將約定除了要給付銀行的貸款利息,等該企業獲利好到某種程度時,還要再給付銀行其他近似於「投資所得」的給付回饋。

為改善小微及新創事業的融資問題,據悉,金管會已準備開放銀行業者投入夾層融資,但相關人士指出,該項鬆綁仍有與股權相關的限制,主要是為了避免政策開放後,產生與銀行法現行規定抵觸的問題,因此金管會開放國銀「夾層融資」時已確定會與「股權投資」脫勾。

也就是未來銀行對小微或新創事業進行夾層融資,金管會將要求受融資的企業主回饋銀行的方式,必須與該融資銀行的股權投資無關。舉例來說,倘若企業主和銀行所訂夾層融資條件是獲利之後將紅利的一定比重回饋給銀行,該條件即可接受,但倘若企業主回饋的條件是給予銀行對該企業的持股,就不在金管會許可之列。

相關人士指出,台企銀董事長黃博怡兩年多前出任台灣金融研訓院長時,就曾表示在台灣的中小企業融資上應開放「夾層融資」,來補足這些小企業或新創事業的融資缺口。公股金融圈人士透露,黃博怡在出任台企銀董座後,也在財金部會等一級主管機關所召集的重要會議場合表達相關看法,因此預料相關政策若鬆綁,台企銀可望打頭陣。

(工商時報)

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