中美晶(5483)去年第四季咬牙打掉太陽能長晶設備、不再背負營運包袱,配合旗下的「金雞母」環球晶(6488)獲利爆發,帶動中美晶第一季的稅後純益爆衝,較去年同期大增157.7%、每股稅後純益達3.15元,單季獲利就逼近去年全年度水準,寫下史上最亮麗表現。

由於環球晶今年獲利將不遜於去年,而且中美晶在砍掉太陽能長晶設備之後,保留仍然具競爭力的單晶太陽能電池和模組。而且值得注意的是,美國商務部(DOC)近期公告對台灣太陽能電池廠雙反的第三次行政複查的初判結果,中美晶的課稅率僅有1%,是台灣太陽能廠課稅率最低的公司,也讓中美晶在太陽能領域仍然有獲利的機會。

中美晶指出,今年全球太陽能產業仍受制於中美貿易戰爭的桎梏,以及各國太陽能政策之影響,市場能見度依然不明。但展望未來,中美晶在電池、模組等產品,將持續推出高轉換效率的創新利基型產品,提升企業經營獲利績效。至於手上高達368億元的約當現金,將持續推動轉型投資,展開戰略性佈局,發展前景樂觀期待。

中美晶在去年第四季一口氣將太陽能長晶設備全部打光,儘管提列22.67億元的資產減損,但也等於是最壞的已經過去,僅保留還能維持的單晶太陽能電池產線,但產能並不算太高,並無殺價搶單填滿稼動率的壓力。目前除了手上還有少數料源長約之外,其餘並無利空。

換言之,中美晶光是靠手中持有的環球晶股票,就已立於不敗之地,第一季EPS就達3.15元,逼進去年全年度的3.36元。由於環球晶第二季營收還可微增或持平,下半年待產業庫存調整完畢後重回成長,全年度獲利還可超越去年,對於中美晶的EPS貢獻度也將突破一個股本。

(工商時報)

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