中美貿易衝突疑慮再起,加上國際油價因需求趨緩擔憂走弱,塑化復甦漲勢受此影響表現持平、暫歇。分析師指出,雖貿易戰增添景氣變數,惟坐擁轉單題材的概念股如材料-KY、富林-KY等,已成為目前法人推薦的首選。

此外,考量第二季石化密集歲修及當前產品利差條件,SM、AN及PP因價量條件持穩推進,相關廠商包括國喬、台苯、台塑及台化等,均列為追蹤標的。

材料-KY生產醋酸纖維素及絲束,屬寡佔產業。因應中美貿易戰,中國將增值稅率從16%降至13%,對材料-KY中國生產基地營運增添利多;尤其近期原料醋矸價格下探至今年低點人民幣5,300元,未來仍維持向下趨勢,相對產品絲束已開始調漲,有助毛利結構順勢放大。

材料-KY指出,先前貿易戰開打,中國為反制美國,已將醋酸纖維素列入對美加徵關稅商品清單;近期戰火再啟,不排除若貿易戰越演越烈,將加速美系大廠退出中國供應鏈,更有利公司擴大搶進中國市占率。

富林-KY為越南第一大PVC人造皮革業者,在中國環保政策和美中貿易戰課徵重稅下,大品牌廠逐漸改向東南亞國家下單,越南具有充沛低廉的人力和多國FTA優惠,成為大品牌轉單首選。

富林產能位於南北越,內外銷各一半;目前轉單效應逐步發酵,除部分既有客戶訂單增加外,也有多家新客戶陸續接洽,台商、歐美廠商都有。另因中國PVC皮革免稅到越南低價傾銷,品牌大廠已改向越南下訂,富林也研發環保TPU皮革,已試產送樣給鞋業客戶,強化營運利基。

此外,大陸第2季PP停車檢修合計產能239萬噸,佔亞洲產能5.4%。隨著天氣轉暖,預期空調、洗衣機等家電將迎來銷售旺季,加上下游客戶維持低庫存操作約(7~10天),或有逢低購料需求,支撐PP行情持穩趨漲。

大陸SM廠4、5月檢修相對集中,近期SM行情小漲走堅,華東SM內銷價格調漲每噸200~250元人民幣,華南地區也喊漲每噸人民幣200元。預期短線維持區間盤整走勢;SM三雄台化、台苯、國喬業績可望進補。

(工商時報)

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