近兩年推出的ETF產品爭相標榜ESG投資策略,意即將環境(environmental)、社會(social)及公司治理(governance)等3大面向列為選股標準,但分析師提醒這類基金績效紀錄尚淺,缺乏明確的投資報酬率。

FactSet統計,目前全球約有182檔ETF將環境、社會、公司治理列為選股標準,合計管理資產金額約207億美元。在這182檔ETF當中,有59檔都是近兩年內發行。

以投資機構貝萊德(BlackRock)為例,去年10月該公司旗下安碩(iShares)品牌一口氣在歐洲發行6檔標榜ESG投資策略的ETF。這6檔ETF分別追蹤日本、歐洲、美國及其他主要市場的MSCI指數,並將碳足跡及軍火、煙草曝險程度偏高的個股排除在外。

CFRA共同基金研究部門主管羅森布拉斯(Todd Rosenbluth)表示:「多數ESG基金資歷尚淺,還未展現優秀的投資報酬率。」

由於ESG基金通常將未達ESG選股標準的個股排除在外,往往因此影響報酬率。羅森布拉斯表示:「例如能源類股帶領大盤上漲時,許多ESG基金反而因能源股比重少而表現不佳。」

儘管如此,ESG基金吸引的投資需求正持續擴大。晨星(Morningstar)資料顯示,今年1、2月全球共有1.8億美元資金流入ESG基金。

摩根士丹利資本國際公司ESG產品部門主管摩恩(Eric Moen)也表示,近年歐美投資人對ESG固定收益ETF的投資需求明顯增加。目前全球15檔ESG固定收益ETF當中,就有12檔是在近兩年內發行。

ESG基金的投資成本向來高於資本加權指數基金,但發行商為了吸引需求已開始調降費用。美國先鋒集團(Vanguard)去年9月推出的先鋒ESG美股ETF就將操作費用比率設在0.12%。DWS資產管理公司在今年3月推出的Xtrackers MSCI美國ESG領袖股票ETF,更將操作費用比率設在0.10%。

但FactSet ETF研究部門主管卡施納(Elisabeth Kashner)表示,即便業者盡量拉近ESG基金與一般ETF的費用差距,投資人還是難以比較投資報酬率,因為ESG基金的選股策略較不透明。

(工商時報)

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