中美貿易戰走向仍未明朗、新一波關稅正式開徵等情勢引發風險性資產修正,高收益債與新興市場債截至5/8的當周都下跌,避險性較高的投資級債及公債則相對強勢,全球政府債券整體上漲0.31%。從資金流向角度觀察,投資級債受益於市場避險,吸金31億美元,新興債資金流入稍為降溫,高收益債則呈現小幅流出。

安聯投信指出,隨著中美貿易談判發展未如預期樂觀,美國債市一度於9日呈現3個月期公債殖利率(2.429%)高於10年期公債殖利率(2.426%)的倒掛狀況,引起市場憂慮;殖利率倒掛狀況雖於一日內解除,但市場高漲的避險情緒仍使資金湧入公債,並使美國10年期公債殖利率單周下降10個基本點收於2.44%。

同時,歐洲則因歐盟執委會公布的歐元區國內生產總值(GDP)低於先前預期,德國10年期公債殖利率單周下降8個基本點,以-0.05%作收;整體而言,過去一周全球投資級公司債小漲0.20%,其中美國投資級債上漲0.34%,反映對貿易戰的避險情緒;歐洲投資級債下跌0.17%。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,截至5/8的當周,債市走勢充分展現市場對當前國際局勢的反應,波動較小的公債及投資級債相對受青睞。謝佳伶指出,隨公債殖利率持續走低,甚至在歐洲呈現負數,高收益債相比之下,可為投資者帶來更佳的收益機會,而在布局高收益債時,須注意債券的存續時間長短,存續期愈短,受市場波動衝擊的程度愈小,投資人若此時想掌握收益機會,短年期高收益債將為相對報酬可期,又可展現防禦力的優質標的。

第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示,美中貿易戰火衝擊全球金融市場,全球高收益債近期走勢同步回落,不過,由於美國為首的企業財務體質尚稱健全,且信用狀況良好,加上聯準會政策寬鬆,引導資金轉向高收益債券市場,短線逢回應站在買方,留意進場機會。

(工商時報)

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