鴻海(2317)受2019年首季營運「三率三降」拖累,今(15)日股價開低跌逾2%,一度跌2.76%至77.5元,摔至1個半月低點,明顯較大盤疲弱。不過,多家外資出具最新報告,認為毛利率下跌屬一次性因素影響,維持既有評等不變,目標價區間為84~110元。

鴻海首季合併營收1.05兆元,季減41.75%、年增2.5%,改寫同期新高,但歸屬母公司稅後淨利198.25億元,季減68.34%、年減17.67%,每股盈餘1.43元。其中,毛利率5.53%、營益率1.53%、淨利率1.88%,均遜於去年第四季及同期表現。

亞系、日系、歐系外資今日出具最新報告,均指出鴻海首季毛利率下滑,是受到打消庫存的短期一次性因素影響。亞系外資認為,在投資收益挹注下,鴻海首季每股盈餘符合預期,由於經濟規模較佳、主要子公司營運可望改善,維持「買進」評等、目標價110元不變。

日系外資亦認為,鴻海第二季展望仍健康,隨著成本下降及旗下富智康(FIH)策略調整,第二季展望仍健康,獲利率可望較首季成長,看好今年營業利益成長前景,維持「優於大盤」評等,目標價自84元調升至90元。

歐系外資則認為,鴻海未來幾季的毛利率應可回升,今年營運雖沒有令人驚豔的成長動能,但也沒有市占下滑風險,主要變數來自中美貿易戰。因此,雖下修未來3年每股盈餘1.8~4.3%,但維持「持有」評等,目標價自87元下修至84元。

(時報資訊)

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