IC設計人氣股創意(3443)近期話題不斷,麥格理、里昂證券相繼升評至正向投資評等,激起市場長線樂觀看後市的想法;相對地,摩根士丹利證券強調創意短線營運未見轉機,更釐清創意現在比特幣相關事業已無營運部位,提醒投資人勿把創意當作比特幣漲價受惠股。

中美貿易戰火延燒,市場出脫風險資產外,對避險需求孔急,先前被打到谷底的比特幣,此時反而成為亮眼明星,連帶地,台股中不少比特幣概念股也跟進上漲。

摩根士丹利證券指出,比特幣價格今年以來大漲1.11倍,自美國總統川普發出對大陸進口商品加徵關稅的推特以來,短線就大漲三成,給了比特幣成為避險去處的良好契機。

但是,大摩強調,創意現在的營收來源已經沒有比特幣相關事業,投資人在競逐比特幣概念股過程中,必須看分明。摩根士丹利證券進一步解釋,歷經比特幣2018年大跌洗禮,創意主要7奈米製程統包方案大客戶GMO網路,便已離開比特幣挖礦晶片市場,以2018年營收估算,約使創意出現約兩成的營收空缺。整體而言,創意目前來自比特幣的營收已經歸零,這是短線不利因素,維持對創意「劣於大盤」投資評等。

相對地,麥格理與里昂證券著眼的則是創意切入人工智慧(AI)的長線商機。

里昂證券半導體產業分析師侯明孝表示,儘管創意今年的財測可能有下修風險,然在嚴控資本支出的努力下,每股純益衰退的狀況會比市場想像來得緩和,更重要的是,創意在AI方面的布局即將開花結果,AI專案將在2020年量產,5G與資料中心同樣是成長動能來源,因而將投資評等調升為「買進」。

麥格理證券科技產業分析師Jeffrey Ohlweiler則指出,因台積電持有創意35%、管理也有部分重疊,創意便可提供客戶NRE設計專案,也有助客戶取得台積電統包方案(Turnkey)產能。

(工商 )

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