國際油價步步高升,4月布蘭特原油從67美元漲至72美元,期間最高達74美元,波段漲幅達10%,中油、台塑化獲利也水漲船高。其中,中油因油品以內銷為主,在天然氣、煉油雙軌貢獻下,4月稅前盈餘約48億,直逼首季54億元水準,一舉推升前4月獲利衝破百億大關,相對年度盈餘目標160億元,達成率超車至63.75%。

此外,台塑化首季稅前盈餘115億、稅後盈餘92億元,雖然旗下並無天然氣事業,煉油也以激烈競爭的外銷市場為主,但在油品在途、庫存利益加持下,法人推估4月獲利也有50~60億元水準,獲利也較首季大幅成長。

據悉,中油目前獲利結構以天然氣貢獻三分之一強最高,油品約三分之一居次。台塑化方面,近年因石化產業處於高檔,石化收益貢獻超越油品,今年首季煉油事業也僅約損益兩平;但因油價穩步墊高,且石化收益利差趨緩,4月油品獲利貢獻佔比已回升達5成。

展望後市,台塑化、中油皆認為,雖然中美貿易衝突恐壓抑全球景氣及石化需求,但因美伊衝突愈演愈烈,在多空因素交互影響下,推估油價可望維持70~75美元上下波動。

台塑化透露,受制海外油品銷售競爭激烈,煉油價差仍未明顯拉升,目前油品平均煉油價差約每桶6.2美元;其中,汽油價差6美元、柴油約13美元,航空燃汽約12美元。惟原油價格穩步推升,增添庫存、在途油品的利益。

台塑化5~6月烯烴事業100%運作,煉油因4月定檢歲修,第二季產能利用率約94%。目前乙烯報價每噸980美元、丙烯870美元,在6月輕油煉解廠歲修結束,恐壓抑利差空間;所幸美國新增產能恐要到年底才有轉銷亞洲壓力,中國新產能也遞延開出,預估延至第四季至明年初,減緩供需失衡壓力。

(工商時報)

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