不少投資機構因貿易戰等因素減少新興市場的曝險,但外界認為經過近期龐大賣壓後,只要貿易戰降溫和新興市場政局回穩,投資人就會改變目前悲觀態度,讓新興市場屬短空長多格局。

高盛資產管理(GSAM)以中美貿易戰影響新興市場為由,上周把新興市場貨幣和債券的「過度曝險」部位大幅降低。

市場認為高盛的舉動凸顯新興市場目前困境,因為最讓人擔心的是不知道貿易戰何時落幕。

新興市場貨幣上周表現,為去年夏季爆發土耳其里拉危機以來最差。

川普重啟貿戰易立即衝擊金融市場,負面影響不斷波及中美以外的其他國家。像MSCI新興市場貨幣指數過去7個交易日來已下跌約3.5%。

EPFR Global最新調查顯示,法人與散戶過去一周內已從新興市場股市撤走13億美元資金。美國銀行美林認為,這是中美沒達成貿易協定所造成的創傷。

EPFR指出,今年來從全球股票基金流出的資金累計1,160億美元,若情況持續下去,今年可能是2016年來全球股票基金失血最多的一年。

流入新興市場的資金對全球經濟,和美國貨幣政策轉變等外部風險極敏感,加上新興市場的經常帳赤字攀升和貨幣走貶等內部因素,都讓新興市場成為風險性投資。

CNBC報導,專家認為目前新興市場的困境可望在未來幾個月改變。例如南非和印度的政局今年會轉變,讓這兩國的金融市場今年來表現超越其他新興市場。像印度盧比兌美元匯率周一升值將逾1%,為所有新興市場貨幣裡最強。

外界預期中國將在貿易戰上繼續反擊,在傷害美國企業並對衝擊美國經濟後,可能迫使川普讓步。

前景極度不明朗,投資人就會希望新興市場能出現一些穩定訊號。一旦出現,就可望改變他們的態度。

(工商時報)

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