連結目標到期債券基金的投資型保單大熱賣,金管會21日提醒保戶要注意五大風險,即債券發行機冓信用風險、市場利率變化影響價格的利率風險、債券到期日與基金到期日差異造成的再投資風險、新台幣繳費者的匯率風險,以及保戶若要中途贖回的損失風險。

依保險局統計,共有10家壽險公司有銷售目標到期債券投資型保單,2018年共銷售1,105億元,2019年到2月則有390億元,若加上2017年及今年3、4月的銷售量,估計已突破1,700億元,去年銷售前三大公司是南山人壽、台灣人壽與法國巴黎人壽,今年前二月則是法巴人壽、南山人壽與保誠人壽。

保險局強調,投資型保單是保戶所繳保費扣除一定費用後,進行相關投資,投資部分必須要保戶自負盈虧,目前國內銷售的投資型保單有連結境外基金、國內投信基金、公司債及結構型商品等,其中目標到期債券基金多是國內投信募集的基金,以設有到期日,再投資一籃子與基金到期日相近的債券,包括公債、公司債或金融債。

各壽險公司推出的目標到期債券投資型保單,多以美元、人民幣等計價,可能6到7年到期後,訴求年化投報率美元約3.5~4%,人民幣4~6%之間,有些保戶可能誤以為類似早年銷售的結構債保單,即到期保本保息,保險局為擔心有銷售爭議,因此一再宣導,目標到期債券保單並沒有保本保息,保戶要自負投資風險。

例如,到期前有債券違約、被調降信評,產生價格差異或損失的信用風險。

第二是市場利率變化或對未來利率預期,影響債券價格的利率風險;第三是債券到期日與基金到期日有差異,造成債券提前贖回,再投資的風險。

第四是目標到期債券基金投資外幣計價債券,但若保單是用新台幣繳費,保戶就會有匯率風險;第五是保戶若有資金需求,要將保單中途贖回,可能要承擔較低的基金淨值或被收取相關解約費用等,即中途贖回的風險。

(工商時報)

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